第八章流动资产与流动负债管理摘要.ppt

2008年 《财务管理学》 第八章 流动资产与流动负债管理 第一节 营运资金管理概述 一、营运资金的含义 二、流动资产与流动负债的分类 三、营运资金的管理要求 四、流动资产的投资政策或组合策略 五、流动资产的筹资政策或组合策略 第一节 营运资金管理概述（1） 一、营运资金的含义 营运资金是企业在生产经营活动中占用在流动资产上的资金。有广义和狭义之分。 广义：又称为毛营运资金，是指一个企业流动资 产的总额。 狭义：又称为净营运资金，是指流动资产与流动 负债的差额。 营运资金管理既包括流动资产的管理也包括流动负债的管理。 第一节 营运资金管理概述(2) 二、流动资产与流动负债的分类 (一)流动资产的分类 1、按流动资产变现速度快慢分为：货币资金、短期投资、 应收款项、存货以及其他流动资产五类。 2、按流动资产实物形态分为：实物性流动资产和非实 物性流动资产。 3、按流动资产使用时间分为：永久性流动资产和临时性 流动资产。 永久性流动资产是满足企业长期最低需要的那部分流动资产。 临时性流动资产是因季节性、周期性和随机性因素造成企业经营活动滚动变化所需的资金，又称波动性流动资产。 这种分类对于企业筹集长期资金、短期资金极其重要。 第一节 营运资金管理概述(3) （二）流动负债的分类 1、按应付金额是否确定分为：金额确定的流动负债和金额不确定的流动负债。 2、按形成情况分为：自然性流动负债和人为性流动负债。 三、营运资金的管理要求 (一)合理筹集流动资金，及时满足不断扩大的生产 经营的资金需要 (二)科学地控制流动资金占用量 ，节约使用资金。 (三)加快流动资金的周转速度，提高资金利用效果。 第一节 营运资金管理概述(4) 四、流动资产的的投资政策或组合策略 流动资产的投资政策或组合策略有三种，见下图所示： 流动资产（万元） A：宽松型或保守的政策 40 B：中庸型或适中的政策 30 C：紧缩型或冒险的政策 20 10 储备流动资产 0 50 100 销售额（万元） 第一节 营运资金管理概述(5) 企业的流动资产数量按其功能可以分成两大部分：正常需要量和保险储备量。 中庸的或适中的流动资产组合： · 在上图中，假定某企业流动资产的正常需要量一般占销售额的20%，正常的保险储备量占销售额的10%，所以，适中的组合策略应是流动资产占销售额的30%。 · 如图中的B斜线代表适中的流动资产投资政策。在采用适中的资产投资政策时，企业的报酬一般，风险一般，通常企业都采用此种