第二讲 远期和期货详解.pptVIP

第二讲 远期和期货 第一节 金融远期和期货市场概述 第二节 远期价格和期货价格的关系 第三节 无收益资产远期合约的定价 第四节 支付已知现金收益资产远期合约的定价 第五节 支付已知收益率资产远期合约的定价 第六节 期货价格与现货价格的关系 第一节 金融远期和期货市场概述 1.远期合约的概念 定义：远期合约（Forward Contracts）是指一种买者和卖者约定在未来某一确定日期，按确定的价格买卖一定质量和数量的某种资产的合约。 交割价格、远期价格、远期价值 在远期合约中的特定价格称为交割价格。 使得该远期合约价值为零的交割价格称为远期价格。 远期价值则是指远期合约本身的价值。 2.远期合约损益分析 通常，一单位资产远期合约多头的损益（也称收益、回报等）是 ST – K K 是交割价格，ST 是合约到期时资产的即期价格. 类似地，一单位资产远期合约空头的损益是 K - ST 3.远期合约的优缺点 远期合约是适应规避现货交易风险的需要而产生的 远期合约是非标准化合约，在场外交易。 灵活性较大是远期合约的主要优点。 在签署远期合约之前，双方可以就交割地点、交割时间、交割价格、合约规模、标的物的品质等细节进行谈判，以便尽量满足双方的需要。 远期