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筹资管理 【思考】　　筹资的目的就是解决企业的资金需求问题吗？ 　一、企业筹资的动机 二、筹资管理的内容 　　（一）科学预计资金需要量　　（二）合理安排筹资渠道、选择筹资方式　　（三）降低资本成本、控制财务风险　　【提示】一般来说，债务资金比股权资金的资本成本要低，但企业承担的财务风险比股权资金要大一些。　　筹资费用、使用费用 三、企业筹资渠道与方式 (一)企业筹资渠道 1.国家财政资金 2.银行信贷资金 3.其他金融机构资金 4.其他企业资金 5.民间闲置资金 6.企业自留资金 7.外商资金 （二）筹资方式 四、筹资的分类 下列各项中，属于外部股权筹资的是（　）。　　A.利用商业信用　　B.吸收直接投资　　C.利用留存收益　　D.发行债券 五、筹资管理的原则 下列各项中，属于企业筹资管理应当遵循的原则有（　 ）。　　A.依法筹资原则　　B.负债最低原则　　C.规模适度原则　　D.结构合理原则 六、企业资本金制度 我国的做法属于折衷资本制，资本金可以分期缴纳，但首次出资额不得低于法定的注册资本最低限额。 各类企业资本金的最低限额。 第三节 股权筹资 　股权筹资形成企业的股权资金，是企业最基本的筹资方式。 　吸收直接投资 是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享收益”的原则，直接吸收国家、法人、个人和外商投入资金的一种筹资方式。 　①吸收投入资本不以证券为媒介，是非股份制企业筹集权益资本的基本方式。　②吸收直接投资实际出资额中，注册资本部分，形成实收资本；超过注册资本部分属于资本溢价，形成资本公积。 （二）吸收直接投资的出资方式 　　包括：以货币资产出资、以实物资产出资、以工业产权出资、以土地使用权出资以及以特定债权出资等。《公司法》规定，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。 （三）吸收直接投资的种类 1.国家直接投资 2.法人直接技资 3.个人直接投资 4.外商直接投资 （四）吸收直接投资的条件 1.采用吸收直接投资方式筹措自有资本的企业，应当是非股份制企业，股份制企业按规定应以票方式取得自有资本。 2.企业通过吸收直接投资而取得的实物资产或无形资产，必须符合生产经营、科研开发的需要，在技术上能够消化应用。 3.企业通过吸收直接投资而取得的非货币资产，必须进行客观公正的估价，并办理产权转移手续。 （五）吸收直接投资的优缺点 1.吸收直接投资的优点 (1)有利于提高企业信誉 (2)有利于尽快形成生产能力 (3)有利于降低财务风险 2.吸收直接投资的缺点 (1)资金成本较高 (2)容易分散企业控制权 (3)不便于产权流动 　二、发行普通股股票 （一）股票的特点 （二）股东的权利 （三）股票的种类 　　【注】我国《公司法》规定，向发起人、国家授权投资机构、法人发行的股票，为记名股票；向社会公众发行的股票，可以为记名股票，也可以为无记名股票。 （四）股票的发行方式 （五）股票上市交易 股票上市优缺点 　　2.股票上市的条件 　公司公开发行的股票进入证券交易所交易，必须受严格的条件限制。我国《证券法》规定，股份有限公司申请股票上市，应当符合下列条件：　　①股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行；　　②公司股本总额不少于人民币3000万元；　　③公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上；　　④公司最近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。 （六）上市公司的股票发行 (七)普通股筹资的优缺点 1.普通股筹资的优点 (1)没有固定利息负担 (2)是永久性的资本 (3)筹资风险小 (4)能提高公司的信誉 2.普通股筹资的缺点 (1)资本成本较高 (2)容易分散公司控制权 (3)增发新股可能会降低每股收益 二、发行优先股筹资 1.按支付股利能否累积分类 2.是否可以参加额外股利的分派和参与程度分类 3.按是否可以赎回分类 4.按是否可以转换分为普通股分类 优先股筹资的优缺点 1.利用优先股筹资的优点 (1)没有固定到期日不用偿还本金 (2)股利支付固定且具有一定弹性 (3)可以调整资本结构 (4)能发挥财务杠杆的作用 2.利用优先股筹资的缺点 (1)筹资成本高 (2)筹资限制多 (3)财务负担重 三、留存收益 四、股权筹资的