代理成本及盈余管理关系问题分析研究——针对我国上市公司的实证分析.pdfVIP

摘要 在所有权和经营权相分离的现代企业制度下，委托人和代理人之间的利益不 一致导致代理成本的产生，代理人会通过盈余管理行为向委托人传递非真实地会 计信息，因此有必要对代理成本与盈余管理问题进行研究，为保护委托人利益提 供合理的政策建议。 本文对委托人与代理人之间的代理冲突问题产生的原因、代理成本的影响因 素以及盈余管理的相关问题进行了综述，从三类不同的委托代理关系出发将代理 成本分为股权代理成本、债权代理成本和控制权代理成本，根据我国上市公司和 资本市场的状况，选取更为合理的财务指标作为代理成本的计量，以反映公司因 代理冲突问题引起的经营效率损失或额外支出，然后构建模型分析代理成本与盈 余管理之间的关系。 本文的研究结果表明，我国上市公司治理结构并不能发挥有效地治理作用， 基于代理冲突较高的上市公司会通过完善公司治理结构抑制盈余管理行为的研 究假设进行的实证分析并不是合理的。在我国上市公司中，控制权代理成本高的 上市公司越容易通过盈余管理对财务报告进行粉饰，需要通过股利分红等方式加 强对中小股东利益的保护。同时作为我国上市公司主体部分的国有企业的代理成 本问题和盈余管理行为也不容忽视，需要对现行的监管体制进行完善和调整。 关键词：委托代理冲突，代理成本，盈余管理，实证分析 Ⅱ Abstract interestsofthe and costsarisefromthe ofthe agents Agency misalignment offirmswhenthe of andcon廿ol principals separationownership occurs，Agents the tothe ofnon-real information passed principals accounting throughearnings behavior．Soitis to the costsand necessary earnings management studyagency to reasonablerecommendationsforthe ofthe managementprovide policy protection interestsofthe principals． This ofthe factors reviewedthecauses agency-principalconflicts，the paper affected costsandtherelatedissuesof three agency earningsmanagement．From aredividendinto differentof COSTS equit)，agency typesagencyrelationship，agency