第四章 汇率风险管理要点.pptVIP

第四章 汇率风险管理 本章内容安排 第一节 汇率风险概述 第二节 银行汇率风险的类型 第三节 汇率风险的衡量 第四节 汇率风险的管理 第一节 汇率风险概述 本节内容安排 一、汇率风险的概念 二、汇率风险的成因分析 一、汇率风险的概念 汇率风险（foreign exchange risk）是指一定时期的国际经济交易当中，以外币计价的资产与负债，由于汇率的变动而引起其价值涨跌的不确定性。如何理解汇率风险概念？ 1．风险是资产或负债变化的不确定性。 2．这种不确定性是由于汇率的频繁变化。 3．风险是损失（loss）与收益（gain）的统一，本章仅讨论损失。 4．风险的承担者包括直接和间接从事国际经济交易的企业、银行、个人和政府及其他部门。 5. 并非所有而是只有其中一部分外币资产负债面临汇率风险。面临汇率风险的这部分外币资产负债通常称为风险头寸、敞口或受险部分。 一、汇率风险的概念 汇率风险敞口(foreign exchange exposure),又称受险部分,是指金融机构在外汇买卖中买卖未能抵消的那部分面临着汇率变动风险的外币金额。 具体来讲，包括： （1）在外汇交易中，风险头寸表现为外汇超买（即多头）或超卖（空头）部分。 （2）在企业经营中，风险头寸表现为外币资产负债不相匹配的部分，如外币资产大于或小于负债，或者外币资产与负债在数量上相等，但期限不一致。 自1973年实