第五章 期权定价要点.pptVIP

第五章 期权定价 第一节 Black-Scholes期权定价模型 第二节 隐含波动率的计算 第三节 Black-Scholes期权定价的敏感性分析 第四节 单阶段的二叉树的欧式期权定价 第五节 多阶段的二叉树美式期权定价 第六节 最小叉熵推导二叉树定价模型中的p,d,u 第五章 期权定价 期权(Option)是一种基于金融资产和实物资产之上的金融工具，它赋予持有者在一定期限之内或之后选择是否执行买卖某种资产的权利。按期权买者的权利划分，期权可以分为看涨期权（Call Option）和看跌期权（Put Option）；按期权买者执行期权的时间划分，期权可分为欧式期权和美式期权。 第五章 期权定价 期权是一种最复杂的衍生产品，从普通的欧式和美式期权到现在各种各样的期权组合以及奇异期权，如何为这些期权或者期权组合定价是金融工程学研究的重要内容，从Black和Scholes(1973)开创的BS期权定价模型至今对期权定价的研究从未停止过，而且期权定价的模型以及方法也在不断发展。从本章开始我们将逐步展开期权定价的研究，主要以Excel为工具用Black-Scholes模型和二叉树模型对欧式期权和美式期权（包括看涨和看跌）进行定价。 第一节 Black-Scholes期权定价模型 一、 Black-Scholes期权定价公式 二、Black-Scholes期权