如何看待美债危机创新.pptVIP

美债危机的影响分析 目录 事件 美债概况 美债危机分析 国债回购业务介绍 * 事件 8月2日，美国在两党妥协下终于同意提高债务上限累计2.1 万亿至2.4万亿美元，但代价是财政紧缩——未来10 年内需削减赤字至少2.1 万亿美元。8月5日，由于政治风险和债务负担上升， 8月6日标普宣布将美国长期债务评级由AAA 下调至AA+，展望评级维持为负面。 * 事件 8月8日上午，G7各国财长与央行行长就美国主权信用评级遭下调及欧债危机不断深化所带来的冲击召开会议，并在亚洲股市开市前发布将采取一切必要举措来维持金融市场稳定的联合声明。 * 事件 受美国信用评级下调影响，8月8日亚太各国股市均出现大幅下跌，上证综合指数收盘下跌3.79%，盘中曾经一度跌破2500点。8月8日下午，欧洲央行进入市场购买意大利和西班牙国债，导致意大利与西班牙10年期国债分别大幅降至5.288%和5.138%。欧洲股市上午盘也曾扭转跌势大幅走高，但后劲不足，后来出现明显回落。投资者信心一落千丈，美国标普500指数昨天大幅下跌6.66%。 事件 美债概况 美国国债（U.S. Treasury Securities）是指美国财政部代表联邦政府发行的国家公债。根据发行方式不同，美国国债可分为凭证式国债、实物券式国债（又称无记名式国债或国库券）和记账式国债3种。根据债券的偿还期限不同，美国国债大致可分为短期国库券（T-Bills）、中期国库票据（T-Notes）和长期国库债券（T-Bonds）3类。 美债持有结构 美国国内持有： 社保基金：2.67万亿美元(19%) 美国财政部：1.63万亿美元(11.3%) 美国家庭：9594亿美元(6.6%) 国家和州政府：5061亿美元(3.5%) 私人养老基金：5047亿美元(3.5%) 国家、地方和联邦退休基金：3209亿美元(2.2%) 商业银行：3018亿美元(2.1%) 共同基金：3005亿美元(2%) 等共计：68.5% 美债持有结构 国家和地区持有 中国：1.16万亿美元(8.1%) 日本：9124亿美元(6.4%) 英国：3465亿美元(2.4%) 石油输出国：2298亿美元(1.6%)巴西：2114亿美元(1.5%) 台湾：1534亿美元(1.1%) 加勒比海金融中心：1483亿美元(1%) 香港：1219亿美元(0.9%) 美债主要作用 保证国债的顺利推销，以筹集所需资金 以最低成本销售，降低联邦财政利息负担美国降低公债成本的一个主要方法，即利用投资者的竞争采用投标购买或拍卖销售 调整公债与经济增长关系，以促进经济稳定和增长美国公债管理的目标之一是使公债发行与联邦政府的财政和货币政策相协调，成为经济调节手段 美债危机影响分析 对美国经济的影响： 一方面打击市场对主权信用的信心，短期内避险情绪大增，导致对美国乃至全球经济减速的担忧 另一方面，可能导致美国家庭和企业的资金状况收缩，因国家、州和地方的金融机构如房利美、房地美因评级下调而收取更高的抵押贷款利率，短期来看股价大跌导致资产缩水，长期来看融资成本上升，甚至可能导致信用危机，这些都会影响到消费者信心和支出，从而对美国经济造成负面影响。 美债危机影响分析 对全球经济的影响： 第一，贵金属作为避险资产价格进一步攀升 第二，大宗商品价格受压 第三，固定收益市场风险犹存。 第四，外汇市场加剧波动。 第五，主要股票市场受到冲击较大，短期下行趋势不改，但1 年内看涨后市。 美债危机影响分析 对中国经济的影响： 第一，根据对美国下半年经济低于趋势的缓慢复苏这一判断，而对美出口占中国总出口的17%，中国下半年对美国出口可能维持偏弱格局。 美债危机对中国经济的影响 第二，美国的缓慢复苏，相应降低了对石油、大宗商品等的需求，在没有地缘政治、石油大幅减产等意外事件冲击的情况下，油价和大宗商品价格有望维持低位，从而减轻国内的输入性通胀压力，有利于降低国内企业的成本压力。 美债危机对中国经济的影响 第三，美联储明确表示2013 年中期前将维持低利率水平不变，在这种情况下，大量的资金还将继续涌入以中国为代表的新兴经济体，带来基础货币的被动投放，加大央行回笼压力。 美债危机对中国经济的影响 第四，债务上限提高，而债务评级遭下调，短期内将导致国债收益率的上升，直接的冲击是导致中国持有的大量的美元资产缩水。 第五，无论美国的经济前景如何，经历了此次危机，美元的地位已经遭受到了严重的挑战，人民币的国际化进程将逐步推进，从贸易结算货币到投资货币，最终可能成为储备货币。 美债危机对中国A股市场的影响 * *