证劵投资学 第2--4章要点.ppt

第二章 证券市场 证券市场是有价证券发行与流通以及与此相适应的组织与管理方式的总称。通常包括证券发行市场和证券流通市场 偿债能力指标 短期偿债能力指标 （1）营运资本 Working Capital 营运资本=流动资产－流动负债 （2）流动比率Current Ratio 流动比率=流动资产/流动负债 生产企业合理的最低流动比率是2。 （3）速动比率Quick Ratio 一般认为，速动比率应维持在1左右。 偿债能力指标 长期偿债能力指标 1）资产负债率Debt Ratio 反映在总资产中有多大比例是通过借债筹集的，可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度 。 债权人立场：债务比例越低，偿债有保证，贷款风险不大。 股东角度 ：全部资本利润率高于借款利息率时负债比例越大越好，否则反之。 经营者立场 ：在估计预期的利润和增加的风险二者之间权衡利害得失。 （2）所有者权益比率 所有者权益比率=所有者权益/资产总额 （3）净资产负债比率 产权比率=负债总额/股东权益 (4)利息保障倍数 资产营运能力指标 （1）资产周转率 资产周转率=销售收入/平均资产总额 平均资产总额=（年初资产总额+年末资产总额）/2 （2）存货周转率