财务成本管理第五章资料.pptVIP

* 例题解析8 甲公司准备投资100万元购入由A、B、C三种股票构成的投资组合，三种股票占用的资金分别为20万元、30万元和50万元，即它们在证券组合中的比重分别为20%、30%和50%，三种股票的贝他系数分别为0.8、1.0和1.8。无风险收益率为10%，平均风险股票的市场必要报酬率为16%。　　要求：(1)计算该股票组合的综合贝他系数；　　　　　(2)计算该股票组合的风险报酬率；　　　　　(3)计算该股票组合的预期报酬率；　　　　　(4)若甲企业目前要求预期报酬率为19%,在B公司投资比例不变的情况下,如何进行投资组合.。　　解析:该题的重点在第四个问题,需要先根椐预期报酬率计算出综合贝他系数,再根椐贝他系数计算A、B、C的投资组合比例。　　 * 答案： 　(1)?该股票组合的综合贝他系数β＝ 0.8×20%+1.0×30%+1.8×50% ＝1.36??? 　　(2)该股票组合的风险报酬率＝1.36×（16%-10%）?? ?＝8.16%??? 　　(3)该股票组合的预期报酬率＝10%+8.16%＝18.16%　　(4)若预期报酬率19%,则综合β系数为1.5,。设A公司投资比例为X,则　　0.8