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卖出看跌期权交易策略运用(下) 类　　别： 理论文章 刊发机构： 期货日报 刊发时间： 2005-10-28 作　　者： 魏振祥 [ 18 ]  ????? 第3招? 期货价格缓涨，用卖出相同执行价格看涨期权提高获利 ????? 运用时机：投资者卖出看跌期权后，期货价格如预期一样，向有利方向发展，使卖出看跌期权产生小幅获利。此时，卖出相同执行价格的看涨期权。这招与第2招的相同之处：????? 1.都是不提早平仓，因为走势对自己有利，计划至到期日提高获利水平，同属积极型策略。????? 2.均属风险和收益都不限的策略，必须要有设立止损点的准备。????? 3.都属于期货价格处于盘整阶段。????? 两者的不同之处是：????? 1.执行价格不同：第2招的两个执行价格不同，第3招的两个执行价格相同。????? 2.最大获利点不同：第2招最大获利点位于两个执行价格之间，而第3招位于同一执行价格。????? 优点：具有提高获利的效果，赚取两份权利金，因此一旦趋势符合预期，获利会比单纯策略的多。????? 缺点：本来单一卖出看跌期权在价格大跌时风险增大，而卖出看涨期权后，使价格大涨时风险也增大，这样，不论价格大涨或大跌都会损失惨重，因此，有必要设止损点。????? 资金成本：一般来说，两个卖出的期权应该各自收取保证金，但由于价格只会朝一个方向发展，也就是只