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金融自由化 亚洲地区 一、金融自由化概述 二、亚洲各地区金融自由化概述 三、中国金融自由化进程 四、我国金融自由化改革所面临的问题 一、金融自由化概述 罗纳德?麦金农；爱德华?肖 70年代 发展中国家 金融市场不完全 资本市场严重扭曲 患有政府对金融的 “干预综合症” 金融自由化 金融自由化是指一个国家的金融部门运行从主要由政府管制转变为由市场力量决定的过程，其实质是解除束缚在金融业身上的种种陈规，促进金融业的长足发展。 二、亚洲各国金融自由化 （一）新加坡 20世纪70年代中期实现 1.1968年建立亚洲美元市场。 2.1972年放宽外汇交易机制，1978年彻底取消外汇管制。 3. 80年代在财政上鼓励境外的放款财团、基金管理和包销证券的财团，以及包销和管理国际证券的发行。 4. 1984年“新加坡国际货币交易所”的建立是金融发展中的另一里程碑。 5. 1998年，新加坡政府出台新一轮金融改革方案，逐步开放国内金融市场，鼓励新加坡资本的银行通过合并增强资本实力，扩大业务规模，以便在世界金融市场上拼争一席之地。 二、亚洲各国金融自由化 （二）韩国 始于20世纪80年代初期 1.逐步实现国有商业银行私有化。 2.减少对银行经营的干预，给予银行更大的自主权。 3.降低市场准入限制，并促进金融服务多样化 4.放松对绝大多数银行和金融机构的利率限制。 1.取消利率管制，实现商业存贷款、短期公司债券、政府债券、银行定息债券利率自由化。 2.改革政策性融资制度。 3.逐步完善货币工具的使用。 4.开放资本账户。 二、亚洲各国金融自由化 （三）印度尼西亚 1983年6月 1.降低进入金融部门的壁垒，放松对本国银行开设分行和外国银行进入国内的大多数限制。 2.允许公共部门实体将不超过50%的存款存入非国有银行。 3.允许非银行机构办理定期存款业务。 4.允许银行和非银行在股票市场上筹措资金，放松对租赁业、保险业、风险资本、消费信贷和证券业的管制。 5.将银行准备金要求从15%降低到2%。 二、亚洲各国金融自由化 （四）马来西亚 1973年起 1978年，放宽利率管制，但要求贷款利率要遵循基本贷款利率的规定。 1987年10月，政府宣布减少行政指导，放松对利率的严格控制，放宽信贷限制，鼓励向私人企业投资。 1992年，取消贷款利率的限制并修订和颁布了一系列金融法案 二、亚洲各国金融自由化 （五）泰国 1979年颁布的商业银行法为先导 1.1990和1992年取消存款利率和贷款利率的上限，全面实现存贷款利率自由化。 2.放宽外汇管制，实现外汇交易市场化。 3.允许两业银行和金融公司扩大业务范围，尤其是允许金融公司经营以前只能由商业银行从事的业务（如外汇交易）。 4.发展离岸银行业务，以便把泰国建设成东南亚地区的金融中心。 5.加快证券市场的发展。 三、中国金融自由化进程 发展中国家 金融自由化 利率自由化 金融业务 与机构准入自由化 资本账户自由化 市场决定利率 放宽业务范围 放宽本国开业机制 允许外资自由进入 资本自由流动 投资、筹资更自由 三、中国金融自由化进程 改革开放 1992 1993 “金融压制” 社会主义 市场经济体制 《国务院关于金融体制改革的决定》 明确金融体制改革目标 三、中国金融自由化进程 （一）利率自由化 年份 利率自由化进程 1996 银行间同业拆借市场利率放开 1997 银行间证券市场证券回购和债券交易利率自由化 1998 1.改革贴现和再贴现利率生成机制2.放开政策性银行金融债券发行利率 1999 1.国债在银行间债券市场利率招标发行2.保险公司大额定期存款实行协议利率，进行存款利率改革初步尝试 2000 放开外币贷款利率与300万美元以上的大额外币存款利率，推进境内外币利率市场化 2002 1.扩大农信社利率浮动幅度2.统一中外资外币利率管理政策 2003 1.对美元、日元、港币、欧元小额存款利率实行上限管理 2.商业银行、农信社可开办邮政储蓄协议存款 2004 再次扩大金融机构贷款利率浮动区间 2005 1.放开金融机构同业存款利率2.债券远期交易正式登陆全国银行间债券市场 2006 上海银行间同业拆放利率开始上市 2007 中国货币市场基准利率SHIBOR正式投入运行 2012 存贷款利率浮动区间正式开放 2013 全面放开金融机构贷款利率管制 三、中国金融自由化进程 （二）金融业务与机构准入自由化 1996年允许上海浦东外资金融机构开展人民币业务 1998年 取消贷款规模控制 1999年扩大上海、深圳外资银行经营人民币业务的范围 2001年取消外资金融机构外汇业务服务对象的限制 2002年 银行开办基金代理、托管；银行经批准可代理远期、期货，期权交易 2003