C10财务危机、重整和清算.pptVIP

1 财务危机 定义 原因 预警 单变量模型 多变量模型 迪士尼陷财务危机将裁员 迪士尼由于财务危机，预计将在未来两周内开始对电影制片厂及消费产品部门进行裁员。 　　由于此消息尚未公布，透露人士均以匿名方式提供，并表示称目前还不知道会裁员多少人，但制片厂的裁员将集中在行销及家用影片部门，同时也涵盖动画部门的一小批人员。据悉，这是由现任CEO鲍勃·伊戈尔在公司内部审计后提出的，他也一直为迪士尼寻找削减成本的各种方法。 　 　迪士尼自从去年12月以40.5亿美元将“星战之父”乔治·卢卡斯麾下的卢卡斯影业收购后，就开始进行了裁员。他们在上周三时已经关闭了有30年历史的卢卡斯游戏工作室，150名员工失去了工作，今后将不再自行开发星球大战游戏。迪士尼此次裁员动作由于将涉及到电影工作室，让人不禁担忧其接下来的各个大片如《星战7》、《复仇者联盟2》、《雷神2》、《加勒比海盗5》等是否能按原计划顺利进行。　 练习 资产负债表 xx年xx月xx日 单位：千元 资 产 负债和所有者权益 货币资金 1 600 应付帐款 800 应收帐款 2 000 其他应付款 900 存货 1 400 流动负债合计 1 700 流动资产合计 5 000 长期负债 4 000 固定资产 6 000 负债合计 5 700 股本（每股面值1元） 4 000 盈余公积与未分配利润 1 300 所有者权益合计 5 300 资产总计 11 000 负债与所有者权益总计 11 000 2 破产重整 债务和解 债务展期 破产重整 企业获得喘息期 债务企业资产价值最大化 降低重组方的财务风险 获得新生 启动：认定、费用、时间； 计划：经营方案、债券分类、债券受偿方案、债权调整方案； 执行 监督 终结 模拟清算法 变现-清偿-空壳 破产重整法 清偿比例-对价重组 案例—— 席梦思，资本家的玩偶 3 破产清算 重整无望——清算 清算 破产清算 非破产清算 宣告破产 组建清算组 拟定变价方案 拟定分配方案 停业登记 清算费用 职工薪酬 税金 债权 * C10 财务危机、重整与清算 中国 在中国大陆破产依据《中华人民共和国破产法》进行。破产仅限于企业法人，而不适用于自然人。 依照规定，当企业法人不能清偿到期债务，并且资产不足以清偿全部债务或者明显缺乏清偿能力的或者有明显丧失清偿能力可能的，可以向法院申请重整、和解或者破产清算。当债务人不能清偿到期债务时，债权人可向法院申请对债务人重整或者破产清算。 导 入 美国美国的破产法典规定了6种类型的破产：第七章：个人或企业的破产清算第九章：地方政府破产第十一章：个人或企业的债务重组（此项较少有个人使用）第十二章：农民或渔民家庭的债务重组第十三章：个人债务重组第十五章：在美国执行的外国破产案件可以看出，与中国的破产法相比，美国的破产法适用范围更广，不仅法人，个人甚至地方政府都可以申请破产。 财务危机 破产重整 公司清算 目录 财务危机 技术性失败 破 产 存量破产 流量破产 定义 缺少管理经验和管理才干 宏观经济环境变化 意外原因 原因 股利下跌 生产停滞 解雇员工 高管辞职 股价暴跌 表现 作为公司高层，面对财务危机，您做何决策？ 表现 销售收入持续下跌 非正常的存货积压 应收账款大量增加 经营现金流量不足以偿还到期流动负债 预警 单变量模型 债务保障率=现金净流量/债务总额 资产负债率=资产/负债 资产收益率=净收益/资产总额 多变量模型——Z模型 Z=1.2R1+1.4R2+3.3R3+0.6R4+1.0R5 R1=营运资本/总资产； R2=（盈余公积与未分配利润）/总资产； R3=息税前收益/总资产； R4=股票市价/负债账面价值； R5=销售收入/总资产。 多变量模型——F模型 Z=—0.1774+1.1091X1+0.1074X2+1.9271X3+ 0.0302X4+0.4961X5 X1=期末营运资本/期末总资产； X2=期末留存收益/期末总资产； X3=（税后收益+折旧）/平均总负债； X4=期末股东权益市场价值/期末总负债； X5=（税后收益+利息+折旧）/平均总资产。 目的 程序 模式 程序 分配清偿 *