【世茂地产】的专题研究解读.pptVIP

世茂房地产（0813.HK） 实体运营——世茂房地产组织架构 世茂股份（600823.SK） 控股 专业经验丰富 国际化背景 政府/金融/银行关系背景 专业团队项目开发 拿地、融资便利 世茂运营——产品开发特点* 世茂运营——商业与酒店 世茂地产专题研究 世茂概括 财务表现 实体运营 资本运作 研究结论 问题答疑 详细附表 世茂资本市场的发展历程 资本运作——买壳“万象集团” 登陆A股 建立融资平台 资本运作——A股公司培育项目 产权转移私人公司 世茂集团 资本运作——资产重组背景 世茂房地产 世茂股份 世茂国际 1、资产周转率低 囤积大量土地，酒店与商 业物业项目多投入大 2、现金流不足 商业与酒店业务投入大回 报慢，现今制作能力 不足 3、财务数据难以支撑进 一步融资 1、边缘化 逐步边缘化，五大项目， 仅有南京和昆山两个项目， 其余开发完毕。 2、土地储备少 世茂股份权益建筑面积 不到80万平米 1、亏顺状态 自2005年以来，定位国际 业务，经营不理想，2006 年亏损1.94亿 2、融资功能丧失 长期徘徊在1港元下方，融 资功能丧失。2007年4月宣 布私有化 三大上市公司运作陷入困境 融资乏力 资本运作——剥离商业资产 注入世茂股份 世茂目前股权结构及业务架构 世茂实体与资本市场发展路径 世茂地产专题研究 世茂概括 财务表现 实体运营 资本运作 研究