4工程项目投融资——项目融资2讲解.pptVIP

2.4 项目融资的结构 2.4.3 融资租赁的结构 运营阶段 2.4 项目融资的结构 2.4.3 融资租赁的结构 租约结束阶段 2.4 项目融资的结构 2.4.4 BOT融资的结构 1. BOT融资的含义 BOT是英文Build-Operate-Transfer的缩写，即建设-经营-转让方式，是政府将一个基础设施项目的特许权授予承包商（一般为国际财团）。承包商在特许期内负责项目设计、融资、建设和运营，并回收成本、偿还债务、赚取利润，特许期结束后将项目移交给政府。 实质上，BOT融资模式是政府与承包商合作经营基础设施项目的一种特殊运作模式。 2.4 项目融资的结构 2.4.4 BOT融资的结构 BOT融资模式在我国称为“特许权融资方式” 其含义是指国家或者地方政府通过特许权协议，授予签约方的外商投资企业（包括中外合资、中外合作、外商独资等）承担公共性基础设施（基础产业）项目的融资、建造、经营和维护；在协议规定的特许期限内，项目公司拥有投资建造设施的所有权，允许向设施使用者收取适当的费用，由此回收项目投资、经营和是维护成本并获得合理的回报；特许期满后，项目公司将设施无偿的移交给签约方的政府部门。 2.4 项目融资的结构 2.4.4 BOT融资的结构 2. BOT融资的结构 BOT实际上是以项目构成的有关单位（包括项目发起人、工程承包商、运营商、财团等）成立一个股份组织，即项目公司，由借贷和股本投资形成债务和股权相混合的产权，项目公司对项目建设实行一揽子总承包并在竣工后的特许期内进行经营，以收回投资、偿还债务、赚取利润，特许期满将项目移交给政府。 典型的BOT融资结构，具体如图所示 2.1 项目融资的参与者 2.2 项目的投资结构 2.3 项目融资主体的组织结构 2.4 项目融资的结构 2.5 项目融资涉及的特殊协议 第2章 项目融资的组织 2.5 项目融资涉及的特殊协议 2.5.1 融资协议 融资协议是项目融资最基本的法律文件，是项目融资形成的基础，也是项目融资执行的依据，它规定了各方当事人的权利和义务。 融资协议必须包括以下15条款： 融资的金额和目的。 利率和还本付息计划。 付给安排行、代理行和贷款人的佣金和费用。 贷款前提条件——法律意见书，董事会决议，所有项目合同的副本，担保合同的交接，政府批准文件，期权信，专家报告和财务报表。 2.5 项目融资涉及的特殊协议 2.5.1 融资协议 向借款人和其他有关方追索的限制；对现金流的专门适用。 保护性条款——税收补足条款，增加成本补偿，利率选择，市场干扰，非法监督，罚息，标准货币。 陈述和保证——关于公司的形式和能力，有关文件的正确执行，所有项目和融资文件的准确性，责任的有效期限和项目资产的所有权。 项目的约定——项目标准，遵守项目批准书，以及法律和规定；按照发展计划和可行性确定进行建造和运营；担保；交税。 还款能力系数和其他融资契约。 2.5 项目融资涉及的特殊协议 2.5.1 融资协议 限制性条款——借款限制，消极保证，平等条款，对分红和资产处理的限制。 违约事件；执行对担保品的权利。 融资信息和项目信息，规划、有关报告和报告的要求，以及项目的监督机制。 从收益账户划拨资金的机制，保险账户和其他保管账户。 代理条款，支付机制，银行间的互相协调和收入的分配。 委托和转让条款。 2.5 项目融资涉及的特殊协议 2.5.2 担保或抵押文件 担保和抵押文件是项目融资不可缺少的文件。主要内容： 按揭或对土地、建筑物和其他固定资产固定设押。 对动产，账面债务和产品的固定设押或浮动设押。 项目文件规定的权益转让。 项目保险和经纪人保证的转让。 销售合同、或取或付、使用或收费合同、项目生产收益和经营收入的转让。 长期供货合同的转让。 项目管理、技术支持、咨询合同的转让。 项目公司股票的抵押。 2.5 项目融资涉及的特殊协议 2.5.3 支持文件和安慰信 1.第三方支持文件 主要包括以下几类： 项目发起人的支持 项目发起人的间接支持 所在国政府的支持文件 保险 2.安慰信 项目公司的股东或其他有关方面出具的“安慰信”、“支持信”或“理解信”等，这些支持文件包含目前意向的声名，表明项目发起人对项目当前利益的所有权，保证项目将得到良好的管理人员。 2.5 项目融资涉及的特殊协议 2.5.4 专家报告和法律意见书 在贷款之前，贷款人需要就项目的技术、法律和涉及的环境问题进行非常全面的了解和论证，以保证贷款的安全性。相应的报告包括： 关于项目技术可行性的工程师报告。 环境顾问所作的关于项目对环境的可能影响和适用法律的报告。 保险专家关于项