BT融资概述讲解.pptVIP

BT融资模式概述 四、ＢＴ风险 五、案例分析——以南京地体二号线为例 南京是国际上看好的21世纪亚太地区最具发展前景的城市之一,目前拥有总人口640万,城市化水平74%,到2010年将达到80%以上,城市人口高度密集,交通流量大。南京地铁的修建对解决南京城市交通拥挤问题、保护南京古城风貌、提升南京城市现代化水平有重大积极的影响。 项目概况 据南京市目前城市规划,2050年南京市的轨道交通线网将由9条地铁线、4条轻轨线构成共计433公里的网络。按目前南京地铁一期工程综合造价每公里3.92亿元,需要约两千亿的资金,这对于2005年财政收入达到511亿元的南京市来讲是一笔巨大的开支。在单一政府投入模式下,政府财政面临巨大压力。 南京地铁二号线一期工程建设资金主要由地铁公司通过南京市财政拨款和自筹获得,自筹资金的标段采用BT模式进行融资建设。 项目资本金来源及使用计划 南京地铁二号线一期工程土建D2-TA05标BT项目总投资估算约为7亿元，其中：工程建设费用总额5.91亿元，融资费用1.09亿元。中国铁道建筑总公司中标将组建南京地铁二号线一期工程土建D2-TA05标BT项目公司，招标人要求项目自有资金的投入不得低于工程建设费的35%，公司拟出资2.1亿元，占工程建设费的35.5%，建设期的债务资金投入占工程建设费的64.5%，这部分资金需要向银行进行融资。 项目投资回收计划 2009年4月30日(股权转让变更登记手续完毕一年后的14天内)前，招标回购总投资额的30%； 2010年4月30日前，回购总投资额的30%； 2011年4月30日前，回购总投资的剩余款项。 假定建设期内资金均匀投入到项目中，投标人注入到项目公司的自资金为2.1亿元，其余均为银行贷款。银行贷款按现行三年期基准利率(5.76%)算。银行贷款均在每月初从银行提取，按月于每月末向银行支付利息。项目资本金收益按银行同期贷款利率计算，由招标人在回购时一并支付。 南京地铁二号线一期工程BT模式总结 南京地铁二号线一期工程采用了BT模式,更好地减轻了政府财政压力、提高地铁的经营效率。其优缺点分析如下: 优点:①项目融资的所有责任都转移给民营企业,减少了政府主权借债和还本付息的责任;②政府可以避免大量的项目风险;③组织结构简单,政府部门和民营企业协调容易;④项目回报率明确,严格按中标价实施,政府和民营企业之间利益纠纷少。 缺点:①项目前期过长,投标费用增加;②资本金比例较低,对投资公司筹集还款资金形成了巨大的压力;③项目投资商业气氛不足,受诸多因素影响,没有有效利用资源优势;④风险分配不合理,投资方和贷款人风险过大,加大了融资难度。 * BOT是说可能是政府投资(或建设单位)让建设单位建设然后建设单位通过几年(由投资人决定)的经营收获利益，经营期限到了以后再转交给政府去经营……BT则是建成后直接交给政府，而后政府通过交给别人经营或自己经营获得收入后给建设单位一定酬劳…… 项目业主负责对项目的项目建设特许权的招标，一般会承担项目立项审批、勘察设计、土地批复、征地拆迁等前期工作。项目融资建设期间，业主在法律上不拥有项目，而是通过给予项目一定数额的从属性贷款或贷款担保作为项目建设、开发和融资的支持。在项目建设完成和移交后，将拥有项目的所有权。 投资人负责提供项目建设所需的资金、技术，安排融资和组织项目的建设，并承担相应的项目风险。通过招投标方式确定相应的施工单位（若投资人有施工能力则无需招标施工企业）、监理单位和设备、原材料供应商等。 Contents 目 录 BT概念及特点 BT项目主体 BT运作流程 BT风险 BT融资案例 BT融资意义 一、BT概念及特点 BT是英文Build（建设）和Transfer（移交）缩写，意即“建设--移交”，主要是政府利用非政府资金来进行基础非经营性设施建设项目的一种融资模式。 BT模式是BOT模式的一种变形，指一个项目的运作通过投资人承包，融资、建设，验收合格后移交给业主，业主向投资方支付项目总投资加上合理回报的过程。 特点： BT模式主要适用于政府基础设施非经营性项目建设； 政府利用的资金是非政府资金，是通过投资方融资的资金，融资的资金可以是银行的，也可以是其他金融机构或私有的，可以是国内的也可以是外资的； 投资方进行项目移交前不存在建成后进行经营，获取经营收入的过程； 政府按比例分期向投资方支付合同约定价款。 项目业主。是指项目所在地政府及所属部门指定的机构或公司，也称项目发起人。 投资人。BT投资人通过投标方式从项目所在地政府获得项目建设的特许权，根据政府特许协议，引入资金进行专属于政府的基础设施建设的投资者。 银行等金融机构。融资渠道在BT模式中扮演很重要的角色，BT项目的投资方一般要通过银行等金融