财务评价与分析ppt课件.ppt

杜邦模型的特点是，将若干用以评价公司经营效率和财务状况的财务指标按其内在联系有机地结合起来，形成有个完整的指标体系，并最终通过净资产收益率来反映。 净资产收益率=总资产净利率/股东权益比率 （1）总资产净利率=总收入净利率╳总资产周转率 总收入净利率=净利润/总收入 总资产周转率=总收入/总资产 （2）股东权益比率=1-资产负债率 下面仍以大华机械有限责任公司2007年和2008年的有关财务会计资料为例，绘制出杜邦分析图，见图16-1和图16-2所示。 表16-7 大华机械有限责任公司盈利能力分析评价表 金额单位：万元 11.94 0.16 1.5 78.67 0.59 1.34 0.75 盈余现金保障倍数（倍） 7.45 1.49 21.49 96.08 9.80 20.00 10.20 成本费用利润率（%） 4.87 1.50 32.33 16.96 4.47 30.83 26.36 主营业务利润率（%） 1.16 1.29 112.4 4.94 5.23 111.11 105.88 资本保值增值率（%） 19.06 1.83 11.43 47.69 3.10 9.60 6.50 总资产报酬率（%） 11.57 1.55 14.95 80.11 5.96 13.40 7.44 净资产收益率（%） 增长率% 增长量 实际值 增长率% 增长量 实际值 2008年 2007年 2006年 实际值 指 标 １．企业财务效益、经营成果及盈利能力分析与评价 从表 16-7中可以看出大华机械有限责任公司的盈利能力近三年来的发展变化情况，从中发掘出有用的信息。 该企业的主营业务发展很好，连续二年都以是递增的，特别是2008年的增长率达到25%，从而使得企业的营业利润、利润总额和净利润都同比例大幅度增长，经营业绩不断提高，盈利能力不断增强。 企业在收入增加的同时，加强成本费用管理，增收又节支，使得收入的增长速度快于成本费用的增长速度，使得利润率呈上升趋势。总的来讲，该企业的经营成果都非常好，盈利能力的潜力很大，特别是利润质量很好，近两年的盈余现金保障倍数都大于1，说明企业的现金流量非常顺畅，为企业的进一步发展奠定了现金基础。 （二）主要财务指标趋势分析与评价法 ２．企业运营能力的分析与评价 从表16-8中可以看出大华机械有限责任公司运营能力近三年来的发展变化情况。 由于该公司所处行业的特殊性，固定资产的比值很大，所以总资产周转比较缓慢，三年变化不大，2003年企业流动资产、存货和应收账款的周转都减缓， 2008年开始加速，特别是流动资产和应收账款周转加快了，说明企业的运营能力在逐步提高。但总的来讲，企业的运营能力不是太强，应当加强管理，提高运营能力，从而促进应收账款的回收速度加快，促进现金流量顺畅，促进了企业盈利能力的提高。 （二）主要财务指标趋势分析与评价法 表16-8 大华机械有限责任公司运营能力分析评价表 金额单位：万元 0.563 0.003 0.536 -3.09 -0.017 0.533 0.550 总资产周转率（次） 22.22 200 1100 12.5 100 900 800 平均流动资产总额 17.78 400 2650 12.5 250 2250 2000 平均资产总额 47.54 145 450 47.5 95 305 200 平均存货 0 0 450 12.5 50 450 400 平均应收账款余额 21.95 180 1000 2.50 20 820 800 主营业务成本 25.00 300 1500 9.09 100 1200 1100 主营业务收入 增长率% 增长量 实际值 增长率% 增长量 实际值 2008年 2003年 2002年 实际值 指 标 表16-8 大华机械有限责任公司运营能力分析评价表 金额单位：万元 -20.00 -27.00 108.00 3.12 4.09 135.0 130.91 应收账款周转天数 24.97 0.666 3.333 -3.02 -0.083 2.667 2.75 应收账款周转率（次） 21.00 28.12 162.00 -48.76 -43.88 133.88 90.00 存货周转天数 -17.37 -0.467 2.222 -32.78 -1.311 2.689 4.00 存货周转率（次） 2.22 -6.00 264.00 3.12 8.18 270.0 261.82 流动资产周转天数 2.33 0.031 1.364 -3.05 -0.042 1.333 1.375 流动资产周转率（次） 增长率% 增长量 实际值 增长率% 增长