第二章财务估价的基础概念解析.ppt

一、本章主要内容 本章重、难点概述 本章重点与难点： 1.资金时间价值的计算 2.折现率、期间和利率的推算 3. 风险计量 4.资本资产定价模型 第一节 货币的时间价值 一、货币时间价值的概念 二、复利终值与现值 三、普通年金终值和现值 四、预付年金现值和终值 五、递延年金 六、永续年金 一、货币时间价值的概念 货币时间价值（the Time Value of Money）又称资金时间价值，是指资金在周转使用中随着时间的推移而发生的价值增值。它的表现形式有两种：一种是绝对数，即利息；另一种是相对数，即利率。 一、货币时间价值的概念 绝对数：时间价值额是资金在生产经营过程中带来的真实增值额。 相对数：时间价值率是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的真实报酬率。 某人将闲置的货币1000元存入银行，1年后收回的货币量是1100元，其中100元是他放弃使用货币应得的报酬称为“利息”（时间价值额），利息100元与原存入的1000元的比率10%称为“利率” （时间价值率） 一、货币时间价值的概念 二、货币时间价值的计算 单利终值、现值的计算 复利终值、现值的计算 年金终值、现值的计算 特殊计算 几个概念 现值，就是本金，是指资金现在的价值。　 终值，就是本利和，是指资金经过若干时期后包括本金和时间价值在内的未来价值。 单利(Simple interest)是指只对借贷的原始金