第二章货币市场解析.pptVIP

第二章 货币市场 通过本章的学习，要求了解货币市场的定义与功能，各子市场的构成及运作。 货币市场的定义 期限为一年期以内的短期金融工具交易所形成的供求关系及其运行机制的总和。 界定货币市场应从两个方面考虑： 融资期限或金融工具的流动性 融资的主要用途（名称由来） 功能 提供短期资金融通的渠道，是商业银行进行流动性管理和企业公司募集流动资金的重要场所； 形成基准利率，成为其他金融工具和资金融通利率确定的重要参考； 是央行实施和传导货币政策的重要平台。 第一节 同业拆借市场 一、定义 金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通的市场。 产生源于存款准备金制度 特点 1．对进入市场的主体有严格限制。（金融机构） 2．融资期限较短。（隔夜拆借和七天拆借） 3．交易额大，一般不需要担保或抵押。（信用借款） 4．利率由供求双方议定，变化频繁，能够灵敏反映金融体系的资金供求状况，影响力大。 二、同业拆借市场构成要素 主体：一般来说，金融机构应是同业拆借市场的主要参与者，即资金的主要供给者和需求者。另外的参与者则为同业拆借市场的媒体，即中介机构和经纪人。 工具：同业拆借协议 定价方式：询价 三、同业拆借利率及利息计算 主要同业拆借利率：LIBOR、SIBOR、HIBOR 拆借利率高低决定因素 货币资金的时间成本 信用风险成本 市场供求关系 交易规模 全球主要银行同业拆借利率