第九章不确定性分析解析.ppt

不确定性分析 第一节概述 第二节盈亏平衡分析 第三节敏感性分析 第四节概率分析 第一节概述 对工程进行财务分析和费用效益分析，项目经济指标的计算结果完全依赖于项目的基本经济要素(投资、收入、成本等)。但在项目前期，相关经济要素大部分是估算和预测得来的。受项目内外部环境的影响以及主观认知能力的局限，在项目建设和运营期间，经济要素的实际数据不可能与估算的数据完全吻合，甚至有较大的偏差。这就导致项目前期计算的经济指标与实际结果存在一定程度的误差，这种现象称为工程经济分析的不确定性，或者说风险性。 不确定性分析通常是在对项目进行了财务分析和费用效益分析的基础上进行的，旨在用一定的方法考察不确定性因素对方案实施效果的影响程度，分析项目运行风险，以完善投资方案的评价结论，提高投资决策的可靠性和科学性。 不确定性分析方法有盈亏平衡分析、敏感性分析、概率分析等方法。 返回 第二节盈亏平衡分析 所谓盈亏平衡，是指项目当年的利润总额为零。盈亏平衡分析是通过计算项目盈亏平衡点，考察项目适应市场变化的能力和项目抗风险的能力。 盈亏平衡分析可分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。 一、线性盈亏平衡分析 线性盈亏平衡分析是用于分析项目的成本费用、销售收入与产销量之间呈线性函数关系的分析方法。采用线性盈亏平衡分析时，要满足下述三个条件。 ①产量等于销售量，即产品无积压; ②销量变化，销售单价不变，销售收入是销量的线性函数。即 下一页 返回 第二节盈亏平衡分析 式中，s—销售收入; P—销售单价; t—单位产品销售税金及附加; Q—销量。 ③产量变化，年固定成本不变，单位产品可变成本不变，总成本费用是产品产量的线性函数。即 式中，C—年总成本； CF—年固定成本; CV—单位产品可变成本。 线性盈亏平衡分析的方法有图解法和解析法。 上一页 下一页 返回 第二节盈亏平衡分析 1.图解法 图解法是以产量(或销售量)为横坐标，以销售收入和项目总成本费用为纵坐标，绘制销售收入曲线(s曲线)和总成本费用曲线(c曲线)。两条曲线交点的横坐标即为产量(或销量)的盈亏平衡点。表明项目在此产量(或销量)下，既无利润，也不亏损。线性盈亏平衡图如图9-1所示。在盈亏平衡点的左方为亏损区，右方为盈利区。 从图9-1可以看出，当实际产量大于盈亏平衡点的产量QBEP时，项目处于盈利状态。 2.解析法 图解法的应用范围有限，一般只可求解产量的盈亏平衡点，而解析法是用数学方法求出各经济要素的盈亏平衡点，如产销量的盈亏平衡点、售价的盈亏平衡点等。 上一页 下一页 返回 第二节盈亏平衡分析 (1)产销量的盈亏平衡点(QBEP) 根据: 利润总额=销售收入－销售税金及附加－总成本费用 将公式(9-1)、公式(9-2)代入，令利润总额等于零，得到 以产销量表示的盈亏平衡点，表明项目不盈不亏时必须达到的最低限度的产销量。 QBEP越小，说明项目适应市场变化能力越强，项目承担风险的能力越强。 上一页 下一页 返回 第二节盈亏平衡分析 (2)生产能力利用率的盈亏平衡点(LBEP) 生产能力利用率的盈亏平衡点是指项目的设计生产能力用于维持项目不亏损不盈利的百分比，计算式为 (3)单位产品售价的盈亏平衡点(PBEP) 上一页 下一页 返回 第二节盈亏平衡分析 以单位产品售价表示的盈亏平衡点，表明项目不亏不盈时必须达到的最低售价。单位产品售价的盈亏平衡点越低，说明项目适应市场变化的能力越强，项目承受跌价风险的能力越强，也说明项目的风险小。 线性盈亏平衡分析方法简单明了，但存在局限性。经验表明，销售收入和总成本费用与产品的销售量或产量之间的关系不是直线关系，而是曲线关系。此时就需要用到非线性盈亏平衡分析方法。 二、非线性盈亏平衡分析 若销售收入、总成本和产品之间关系曲线如图9-2所示，在图9-2中，有两个产量盈亏平衡点，分别为QBEP1和QBEP2 。实际产量小于QBEP1，或大于QBEP2，项目就会亏损;实际产量在QBEP1和QBEP1之间时，项目才会盈利。 上一页 下一页 返回 第二节盈亏平衡分析 三、优劣平衡分析 当互斥方案的经济效果指标都是同一变量的函数时，可以利用盈亏平衡点的思想，根据盈亏平衡点两端方案的优劣变化选择方案，即优劣平衡分析。 上一页 返回 第三节敏感性分析 一、敏感性分析概述 1.敏感性分析概念 敏感性是当经济要素发生变化时，经济效果随之变动的程度。若某一要素变化很小却引起经济效果变化很大，就认为该因素是敏感的;反之，若某一要素变化很大而经济效果变化很小，那么该因素是不敏感的。 敏感性分析就是研究拟建项目中的各个影响因素