第一章资信评级讲解.pptVIP

资信评级 主讲：黎莹 E-mail/MSN: badajoey@ 重庆工商大学融智学院 金融系 第一章 资信评级概述 第一节 资信评级的发生与发展 1841年路易斯·塔班在纽约建立了第一个商人信用评级机构（Mercantile Credit Agency），旨在帮助商人寻找资信良好的顾客与商业伙伴。 第一节 资信评级的发生与发展 第二节 资信评级机构概览 部分评级机构信息 第二节 资信评级机构概览 第二节 资信评级机构概览 第二节 资信评级机构概览 第三节 资信评级的概念和内涵 第四节 资信评级的功能和作用 美国公司资信评级等级与信用利差的关系 公司债券级别与风险溢价 我国相关法律法规中对最低级别的规定 巴二塞II资本协议中提议的权重 Company Logo LOGO QQ： 手机《资信评级》授课计划和考核方式 授课计划：16周，共计32课时 考核方式： 1. 作业+考勤 30% 2. 期末考试 70% PS：1. 旷课：一次扣平时成绩10分！ 2.不交作业：一次扣平时成绩10分（补交作业可免扣分）！ 3. 课题发表积极参与者（小组 or 个人）可加平时成绩 5~10分！ 第一节 第二节 第三节 第四节 资信评级的发生与发展 资信评级机构概览 资信评级的概念和内涵 资信评级的功能和作用 信用 资信 信用评级的创始人 Lewis Tappan 20世纪30年代的经济大萧条提高了评级机构的可信度 20世纪70年代的信用危机促进了评级机构的优胜劣汰 20世纪80年代之后资本全球化发展推动评级业务的发展 亚洲金融危机以及美国上市公司失败案件推动评级行业的规范 评级机构在资本市场中发挥重要作用的几个主要因素： 信息不对称带来的投资者需求 监管部门的大力推动 评级机构在市场中建立的声誉 海外资信评级机构 全国性 （National） 地方性 （Regionally targeted） 全球性 （Global） 一、 1975年，美国证券交易委员会SEC认可穆迪公司、标准普尔、惠誉国际为“全国认定的评级组织”（NRSROs，Nationally Recognized Statistical Rating Organization）。 二、三大全球性评级机构 穆迪公司由约翰·穆迪（John Moody）于1900年在纽约成立。 1914年7月1日，穆迪投资者服务公司正式挂牌，该公司是世界上最著名的评级公司之一，其资信评级、研究和风险分析被广泛采用。 标准普尔（Standard Poors, SP） 标准普尔（Standard Poors）是世界权威金融分析机构，总部位于美国纽约市，由亨利·瓦纳姆·普尔先生（Mr Henry Varnum Poor）于1860年创立。 标准普尔是麦格劳-希尔集团的子公司，是全球金融基础建构的重要一员，在150年来一直发挥着领导者的角色，为投资者提供独立的参考指针，作为投资和财务决策的信心保证。 惠誉国际（Fitch）是全球三大国际评级机构之一，是唯一的欧资国际评级机构，总部设在纽约和伦敦。在全球设有40多个分支机构，拥有1100多名分析师。 1913年,惠誉国际由约翰·惠誉（John K.Fitch）创办，1997年底并购英国IBCA公司，又于2000年收购了Duff Phelps和Thomson Bank Watch。目前，公司97%的股权由法国FIMALAC公司控制。Hearst Corporation于2006年并购了惠誉集团20%股份。 惠誉国际（Fitch）信用评级有限公司 三、我国资信评级行业的基本状况 1987年2月，国务院发布了《企业债券管理暂行条例》，标志着我国的企业债券发行和管理开始走向正轨。 业务范围主要包括：金融机构资信评级、贷款项目评级、企业资信评级、企业债券及短期融资债券资信等级评级、保险及证券公司等级评级等。 资信评级业务不断拓展 行业龙头初步显现 资信评级业的制度建设已具备一定的基础 国内资信评级机构简介 1988年3月―上海远东资信评估有限公司成立 1992年7月―上海新世纪资信评估投资服务有限公司成立 1992年11月―中国诚信证券评估有限公司成立 1994年3月―大公国际资信评估有限公司 1997年12月―联合资信评估有限公司 应当评级 证监会 证券公司债券管理暂行办法 2003.8 应当评级 人行 境内机构发行外币债券管理办法 1998.1 可以评级 国务院 可转