日本经济的两次下台阶过程中收益率运动模式研究分析.ppt

日本经济两次下台阶过程中收益率;目录研究框架的深化、逻辑工具及;研究框架的深化、逻辑工具及研究;资料来源：光大证券研究所债券分;资料来源：光大证券研究所 ;资料来源：光大证券研究所一个典;资料来源：光大证券研究所美国工;资料来源：光大证券研究所美国工;资料来源：光大证券研究所美国工;资料来源：光大证券研究所研究框;资料来源：光大证券研究所具体行;资料来源：光大证券研究所从铁路;资料来源：光大证券研究所债券收;资料来源：光大证券研究所收益率;资料来源：光大证券研究所研究框;资料来源：光大证券研究所逻辑工;本报告的研究对象：日本两次经济;本报告的研究对象：日本两次经济;本报告的研究对象：日本两次经济;本报告的研究对象：日本两次经济;第一次经济下台阶收益率的变化及;宏观背景变化及r和ρ的变化情况;当时宏观背景下r和ρ的变化情况;???体经济回报率的变化及原因分析;经济下台阶过程中行业分化特征显;资金流向的变化日本法人企业资金;资金流向的变化图：日本企业部门;收益率的运动形态广谱收益率的变;第二次经济下台阶收益率的变化及;宏观背景变化及r和ρ的变化情况;泡沫经济的形成与破灭：实体经济;资产负债表失衡对实体经济产生的;当时宏观背景下r和ρ的变化情况;实体经济回报率的变化及原因分析;实体经济回报率的变化及原因分析;实体经济回报率的变化及原因分析;实体经济回报率决定收益率运动边;资金流向的变化图：日本利率自由;资金流向的变化企业在经济泡沫形;资金流向的变化企业在经济泡沫形;资金流向的变化企业在经济泡沫形;启示性结论日本在1970年代和;P*P*谢 谢！光大证券研究;特别声明 本证券研究报告