期权价格分析与交易策略资料.ppt

第五章 期权市场及其交易策略 期权是人类在金融领域最伟大的发明之一，被称为“期权革命”。“期权革命”不仅对金融领域产生了重大影响，对其他领域也产生着深远影响。 第一节 期权市场概述 一、期权市场概述 1973年芝加哥期权交易所首次把期权引入有组织的交易所交易，此后期权以其独特的魅力获得了迅猛的发展。 金融期权合约的定义与种类 金融期权（Option），是指赋予其购买者在规定期限 内按双方约定的价格 或执行价格购买或出售 一定数量 某种金融资产 的权利的合约。 (一)期权的分类： 1.按期权买者的权利 划分，期权可分为看涨期权（Call Option）和看跌期权（Put Option）。 凡是赋予期权买者购买标的资产权利的合约，就是看涨期权； 而赋予期权买者出售标的资产权利的合约就是看跌期权。 2.按照期权合约的标的资产 划分 金融期权合约可分为利率期权、货币期权（或称外汇期权）、股价指数期权、股票期权以及金融期货期权。 3.按期权买者执行期权的时限 划分，期权可分为欧式期权和美式期权。 欧式期权的买者只能在期权到期日才能执行期权（即行使买进或卖出标的资产的权利）。 美式期权允许买者在期权到期前的任何时间执行期权。 （二）金融期权的交易 与期货交易不同的是，期权交易场所不仅有正规的交易所，还有一个规模庞大的场外交易市场。交易所交易的是标准