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期货交易技巧简介 招商期货研究所 2010年5月 期货交易技巧简介 一、认清期货市场 二、认清自身特点 三、认清经济形势 认清期货市场 期货市场分析与股票市场分析的区别 期货合约具有到期日 期货市场可以双向交易 期货市场交易有持仓量的概念 期货市场研究的是供求关系未来的演变 期货交易是保证金交易 T+0交易制度 认清期货市场 1）期货市场分析与股票市场分析的区别 期货合约具有到期日 时间就是金钱——期货市场的逼仓 a、钱总是比货多 b、商品期货的违约责任 c、个人投资者无法进入现货月 认清期货市场 1）期货合约具有到期日 基差分析 基差=近期合约价格-远期合约价格 基差与库存的反向关系 牛市套利与熊市套利 认清期货市场 正向市场：基差为负；反向市场：基差为正 远期曲线价格包含了“迁仓成本”（costs of carry），在一个平衡的市场内，远期曲线通常呈现表现为”contango”，也就是远期价格高于现货价格。其中反映了将商品持有到交割期所需要支付的仓储成本和利息费用。 相应的，在紧张的” backwardation”市场中，并且购买者愿意在远期价格基础上付一定的升水（如目前的市场）。在这种情况下，平均远期价格往往低于现货价格。 认清期货市场 LME铜价格的远期曲线 认清期货市场 认清期货市场 2）期货市场可以双向交易 理解市场的两个阵营，四种力量 大豆：买入价：3507 卖出价：3508 多头 开仓（买入开仓） 主动 3508(买入开仓) 双开（多开） 增仓 被动 3508(卖出开仓) 开仓(卖出开仓) 空头 被动 3507(买入开仓) 双开（空开） 主动 3507(卖出开仓) 平仓（卖出平仓） 主动 3507(卖出平仓) 双平（多平） 减仓 被动 3507(买入平仓) 平仓(买入平仓） 被动 3508(卖出平仓) 双平（空平） 主动 3508(买入平仓) 多头 开仓（买入开仓） 主动 3508(买入开仓） 多换手 持仓不变 被动 3508(卖出平仓） 平仓(卖出平仓） 多头 平仓（卖出平仓） 主动 3507(卖出平仓） 多换手 被动 3507(买入开仓） 开仓(买入开仓） 空头 开仓（卖出开仓） 主动 3507(卖出开仓） 空换手 被动 3507(买入平仓） 平仓(买入平仓） 空头 平仓（买入平仓） 主动 3508(买入平仓） 空换手 被动 3508(卖出开仓） 开仓(卖出开仓） 认清期货市场 3）期货市场交易有持仓量的概念 什么是持仓量（Open Interest） 增仓通常利多 持仓的变化——数量与比率 认清期货市场 4）期货市场研究的是供求关系未来的演变 5）期货交易是保证金交易（不要满仓） 6）T+0交易制度（回避不确定性风险） 认清自身特点 1、自我个性（没有最好的，只有最适合自己的） 2、自我财力（不要超出自己的财力范围） 3、自身经历（做熟悉的品种） 4、自身精力（期货市场更为专业） 技术分析的四大要素(价格、成交量、持仓量、时间）是普通投资者更容易、更及时能获得的信息。 5、不要忘本（记住自己每笔交易的初衷） 认清经济形势 顺大势,逆小势 趋势形成和发展时，多因素保持一致性。 价量仓的一致性，同类资产的一致性，不同资产价格的一致性。 在上升趋势中，只持有多头头寸，或不入市。不持有空头头寸。 在下跌趋势中，只持有空头头寸，或不入市。不持有多头头寸。 认清经济形势 欢迎交流！