第2章建设项目投资估算与资金时间价值祥解.pptVIP

8．计息期与支付期不相同的计算 （2）计息期长于支付期 等值计算处理原则：计息期间的存款应放在期末，提款应放在期初 0 1 2 3 4 10 11 5 6 7 8 9 12 提款 月 存款 400 100 300 250 100 200 1、项目资金筹措渠道 （1）国家财政资金 （2）银行信贷资金 （3）非银行金融机构资金 （4）其它企业资金 （5）企业自留资金 （6）民间资金 （7）外商资金 2.3.1 资金筹措渠道与方式 2.3 建设项目资金筹措 2、项目资金筹措方式 （1）吸引直接投资 （2）发行股票 （3）银行借款 （4）商业信用 （5）发行债券 （6）租赁筹资 2.3.1 资金筹措渠道与方式 2.3 建设项目资金筹措 资金成本指企业为筹集和使用资金而付出的代价。 由于资金所有权和使用权分离而产生的。 2.3.2 资金成本 2.3 建设项目资金筹措 资金成本=资金筹措资本+资金使用成本 K——资金成本率 P——筹集资金金额 D——使用费 F——筹资费 f——筹资费费率 人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。 * 时值 时值(TIME VALUE)是指一笔资金在不同的时点上具有不同的价值，这些不同的价值就叫做这笔资金在不同时点上的时值，用T表示 110 121 132 0 1 2 3 n-1 n 100 时值 时值 时值 时值 等额年金 所谓年金是按照固定的、间隔时间相等的期间，陆续支付或领取的一系列等额款项，用A表示； 0 1 2 3 4 n-1 n 0 1 2 3 4 n-1 n 2.2.5 资金时间价值的计算方法 2.2 资金时间价值计算 1．一次支付终值公式 一项资金按年利率i%进行投资，n年末其本利和是多少？ 例： 1000元存银行3年，年利率10％，三年后的本利和为多少？ 1 0 3 2 P＝1000 i＝10％ F＝？ F＝P×(1+i ）n 已知：P，求：F＝？ F＝P×(1+i ）n =1000× (1+10% ）3 =1331 2．一次支付现值公式（复利现值公式） 希望在n年后得到一笔资金F，在年利率为i的情况下，现在应投资多少？ 例： 3年末要从银行取出1331元，年利率10％，则现在应存入多少钱？ 1 0 3 2 P＝？ i＝10％ F＝1331 P＝F×(1+i ）-n =1331× (1+10% ）-3 =1000 已知：F，求：P＝？ 3．等额支付的终值公式（年金终值公式） 在一个时间序列中，连续在每个计息期末支付一笔资金A，求n年后由各年的本利和累积而成的F 例：零存整取 1 0 3 2 A＝1000 …… 12（月） …… i＝2‰ F＝？ 已知：A，求：F＝？ 4．偿债基金公式 为了筹集未来n年后需要的一笔资金，求每个支付期末应等额存储的金额A。 例：存钱结婚 1 0 3 2 A＝？ 4 i＝10％ F＝30000元 5 20岁 25岁 已知：F，求：A＝？ 5．资本（资金）回收公式 期初一次投资数额为P，欲在n年内将投资全部收回，求每年应等额回收的资金？ 例：借钱结婚 1 0 3 2 A＝？ 4 i＝10％ P＝30000元 5 25岁 30岁 已知：P，求：A＝？ 6．等额支付现值公式（年金现值公式） 在n年内每年等额收支一笔资金A，求该等额年金收支的现值总额？ 例：养老金(retirement pension)问题 1 0 3 2 A＝2000元 …… 20 …… i＝10％ P＝？ 60岁 80岁 已知：A，求：P＝？ 系数符号 F＝P×(1+i ）n 公式系数（因子）(factor) (F/P,i,n)一次支付终值系数 (P/F,i,n)一次支付现值系数 (F/A,i,n)年金终值系数 (A/F,i,n)偿债基金系数 (A/P,i,n)资金回收系数 (P/A,i,n)年金现值系数 系数符号 公式可记为 F=P(F/P,i,n) 一次支付终值 P=F(P/F,i,n)一次支付现值 F=A(F/A,i,n)等额支付年金终值 A=F(A/F,i,n) 偿债基金 A=P(A/P,i,n) 资金回收 P=A(P/A,i,n)年金现值 内 容 回 顾 利息(