财务管理货币时间价值课件祥解.ppt

非普通年金的终值及现值的计算 预付年金终值的计算: 例1：购房计划写到这里 你准备购买一套住房，支付预付定金和按揭借款手续费共计$20,000. 借款手续费预计为按揭借款额的4%. 你的年收入为$36,000，银行同意你以月收入的28％做为每月的抵押偿还额. 这笔借款为30年期的固定利率借款，年利率为6% ，每月计息一次 (即月息.5%). 请问银行愿意提供的借款额为多少? 你愿意出价多少购买这套住房? 续上例 银行借款 月收入 = 36,000 / 12 = 3,000 最大还款 =0.28*3,000 = 840 现值 = 840*{[1 – 1/1.005360] / 0.005} = 140,105 总价 借款手续费 = 0.04*140,105 = 5,604 预付定金 = 20,000 – 5604 = 14,396 总价 = 140,105 + 14,396 = 154,501 例2：计算每月付款额 假如商店同意你以每月分期付款的方式购买一套计算机系统. 其总售价为$3500. 贷款期为2年，每月计息一次，利率为16.9%. 你每月还款金额为多少? 月利率 = .169 / 12 = .01408333333 计息期数 = 2(12) = 24 3500 = C[1 – 1 / 1.01408333333)24] / .01408333333 C = 172.88 例3：退休储蓄计划 你有一项退休储蓄计划. 你将在40年后的5年内，每年得到$25,000 。如果你的预期投资收益率是12％，你现在愿意投资多少钱？ 退休储蓄计划的时间轴 0 1 2 … 39 40 41 42 43 44 0 0 0 … 0 25K 25K 25K 25K 25K 注意0年的现金流量= 0 1 – 39年的现金流量 是 0 40 – 44年的现金流量是 25,000 PV = 1084.71 9、年金 – 不使用财务计算器计算利率 试错法的步骤 选择一个利率，计算出该利率下每期付款的现值 比较计算所得的现值与实际所需支付的总额 如果计算出的现值 贷款总额, 则该利率偏低 如果计算出的现值贷款总额,则该利率偏高 调整利率，重复以上步骤，直到所计算出的现值与贷款总额相等 插值法应用 练习1 假设你想新建一家企业，专营将流行的健康食品冻牦牛奶。为了生产和营销产品，你需要借入￥100,000。鉴于你认为这股潮流不可能持久，你希望在五年内每年偿还相等的数额，以便很快地还清贷款。如果利率为18%，那么每年的还款额应是多少？ 练习2 你刚购买了一个新仓库，你必须以30年期的抵押贷款来支付全部价款为145万美元的80%，这一贷款每月要支付9800美元，他的名义利率是多少？实际利率呢？ 百度一下 练习3 假设你有一笔2000美元的借款，年利率为5%。你将每年偿还相等的数额计$734.42。 请问你需要多长时间还清贷款? 练习4 你期望在工作35年后，退休时有100万美元可供支配. 如果你的月收益率为1%, 并且你在一个月后开始存款，你需要每月存款多少? 人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。 Remind students that rates are quoted on an annual basis. The given numbers are APRs, not daily or semiannual rates. Calculator: 2nd I conv 5.25 NOM up arrow 365 C/Y up arrow CPT EFF = 5.39% 5.3 NOM up arrow 2 C/Y up arrow CPT EFF = 5.37% You might point out that you would probably not offer 154,501. The more likely scenario would be 154,500. Calculator: 30*12 = 360 N .5 I/Y 840 PMT CPT PV = 140,105 2(12) = 24 N; 16.9 / 12 = 1.408333333 I/Y; 3500 P