项目融资投资结构要点.pptVIP

项目融资的框架结构 第一节 概述 1.项目投资结构的定义 项目投资结构即项目资产所有权结构。指项目实体的法律组织结构，即发起人对项目资产权益的法律拥有形式和发起人之间的法律合作关系。 1987年3月，美国迪斯尼公司与法国政府签署协议，在法国巴黎市郊兴建欧洲迪斯尼乐园。东方汇理银行作为财务顾问，负责项目投资结构和融资结构的设计。 第二节 公司型投资结构 公司型合资结构的优缺点 优点： 有限责任，风险隔离 可以实现表外融资 集中项目资产所有权，便于集中管理 融资安排比较灵活 投资转让比较容易 缺点： 对现金流量难以直接控制 税务灵活性差 双重征税 享受税务收益 利息支出的抵税效果 新建企业的税收优惠 项目的结构性税务亏损的利用 章后案例图示4-6 收购新西兰钢铁联合企业的公司型投资结构 收购新西兰钢铁联合企业的合资公司出资比例 单位：百万元 1987年3月，美国迪斯尼公司与法国政府签署协议，在法国巴黎市郊兴建欧洲迪斯尼乐园。东方汇理银行作为财务顾问，负责项目投资结构和融资结构的设计。 契约型合资结构 投资者之间的关系是合作关系而非合伙关系，每个投资者都不能代表其它投资者，对其它投资者的债务或民事责任也不承担共同和连带责任。 根据合资协议成立项目管理委员会负责重大决策，项目管理委员会指定项目经理负责项目日常管理。 澳大利亚波特兰铝厂契约型投资结构 契约型合资结构的优缺点