信息不对称与市场失灵.要点.ppt

信息不对称与市场失灵 信息不对称与逆向选择 信息搜寻、市场信号及其传递 信息不对称与道德风险 激励机制设计 第一节 信息不对称与逆向选择 信息不对称是指交易双方所拥有的信息不同，一方比另一方具有信息优势。 信息的非对称性可从两个角度划分：一是非对称发生的时间；二是非对称信息的内容. 信息不对称可以发生在事前，也可以发生在事后。事前信息不对称的例子是次品市场，导致的结果是逆向选择；事后不对称的例子是委托代理问题，产生的后果是道德风险。 从内容上讲，非对称可能是隐藏行动，也可能是隐藏信息。 一、模型1：次品市场与逆向选择 问题的提出：“二手货”的价格问题。 乔治.阿克莱夫于1970年发表了一篇经典论文“次货（柠檬）市场”，对该问题给出了解释。下面我们分四个问题来分析： 买主的决策 卖主的决策 逆向选择是如何发生的 信息不对称下的市场萎缩 第一步：买主的决策 第三步：逆向选择是如何发生的? ——旧车市场出现问题的原因 买主的购买决策取决于p与μ的关系；卖主是否出售取决于p与q的关系。而μ与q之间的不一致是导致旧车市场出现问题的原因。 ——逆向选择是如何发生的 假定q 服从均匀分布（阿克莱夫的假定),且q在【0，2】之间。q=0 （极端的坏车）与q=2（质量最好的旧车）的概率密度均为1/2。 先看买者的出价，当q在【0，2】之间服从均匀分布时，买者知道μ=1，其最高买入价为3/2 。