第9章国有企业改制中的企业价值评估分析.pptVIP

从企业价值评估的角度考虑，长期投资按其性质分为两大类： （1）股权投资，或称权益投资，即对其他企业或所属企业产权的投资。股权投资又有两种形式，一是直接投资，二是间接投资。 （2）债权投资，即通过证券市场购买各种长期债券的投资，债权投资是有期限的长期投资，在一段时间后，收回投资本金。 3）长期投资评估 长期投资与其他资产不同，它是一种特殊的资产，其特殊性主要表现在以下方面： （1）长期投资的实际数量难以确认。 （2）长期投资价值的增减变动不取决于投资企业本身，而主要取决于被投资企业的经营状况。 3）长期投资评估 基于长期投资资产的这两个特点，在进行长期投资的评估时，要采取特殊的方法进行评估。 3）长期投资评估 表9-3 对长期债权投资的评估方法 债券类型 评估方法 可上市交易的债券 一般采用按现行市价，即按照评估基准日的收盘价确定评估值的方法 非上市交易且一年内到期的债券 根据本金加上持有期利息确定评估值 非上市交易且超过—年到期的债券 根据本利和的现值确定评估值 对于长期债权投资的评估，普遍做法见表9-3： 为了正确评估长期投资的价值，一般在评估时应按照被投资企业的所有者权益总额和评估企业在被投资企业的投资比例来计算长期投资评估值。其计算方法为： 长期投资的评估值＝被投资企业所有者权益总额×投资比例 3）长期投资评估 该方法是按账面的所有者权益来进行计算的，它假定被投资企业的资产既没有增值，也没有减值。但实际上并非如此，被投资企业资产的账面价值和实际价值会有很大偏离。 对被投资企业重新进行评估之后，评估后的企业价值与评估前的企业价值之间的差额乘以投资比例即为长期投资的调整额。其计算公式为： 长期投资调整额＝被投资企业资产增减额×投资比例 从理论上讲，这样做是合理的，评估的结果也比较正确。但在实际操作时却有很大的困难，主要的问题是工作量太大。另外，在没有硬性规定的情况下，投资企业也无法决定被投资企业是否进行评估。如果被投资企业不同意评估，这种方法就无法实施。 3）长期投资评估 考虑到我国的国情，应由国有资产管理部门规定两个比例，即长期投资在投资企业资产中的比例和投资企业的投资在被投资企业资产中的比例。凡是超过这两个比例的，在企业价值评估时，就必须对被投资企业进行评估。 在国企改制中，无形资产不评估造成国有资产的巨大流失 根据我国无形资产会计准则的规定，无形资产是指企业为上次商品、提供劳务、出租给他人，或为管理目的而持有的、没有实物形态的非货币性长期资产。 无形资产不具有实体性，看不见、摸不着，但却可能为企业带来超额的经济利益，这也决定了无形资产评估的复杂性与困难性。 目前无形资产的评估有三种较为成熟的方法，即重置成本法、收益法、市场法。 4）无形资产评估 作业 1.名词解释 国有企业改制、资产剥离、填平补齐 2.简答题 P219 1(1)(4) 3、思考题 p219 2(1)(2) 谢谢大家！ 国有独资公司是指按照《公司法》规定，由国家授权的投资机构或者国家授权的部门单独投资设立的国有独资的有限责任公司。根据《公司法》的规定，公司法实施前已设立的国有企业，符合公司法规定设立有限责任公司条件的，单一投资主体的，可以依照公司法改组为国有独资的有限责任公司。 * 第9章 国有企业改制中的企业价值评估 9.1 企业价值评估在国有企业改制中的意义 9.2 国有企业改制中企业价值评估的特点 9.3 企业价值评估方法在国有企业改制中的运用情况 9.4 国有企业改制中企业价值评估相关问题探讨 9.1 企业价值评估在国有企业改制中的意义 所谓资产剥离是指在企业股份制改制过程中将原企业中不属于拟建股份制企业的资产、负债从原有的企业账目中分离出去的行为。 剥离并非是企业经营失败的标志，它是企业发展战略的合理选择。 企业通过剥离不适于企业长期战略、没有成长潜力或影响企业整体业务发展的部门、产品生产线或单项资产，可使资源集中于经营重点，从而更具有竞争力。同时剥离还可以使企业资产获得更有效的配置、提高企业资产的质量和资本的市场价值。 资产剥离 填平补齐 填平补齐是指企业因生产中的某些部位、环节,不协调,不配套,影响了正常生产,或达不到预定的生产能力,为改变这种状况,实现均衡生产,提高生产能力,所进行的必要的革新、改造或添置。 搞填平补齐项目,可以挖掘企业现有设备能力的潜力,用较少的投资,在较短的时间内,取得较大的经济效益。所以它是一项增产增收,对国家、对企业、对职工都有利的好的