上市公司交叉持股对公司治理绩效影响的研究.pdf

IIIII I ll II I IIlitrllIIl 摘 要 Y2114016 1999年，辽宁成大与广发证券相互持股，互为对方第二大股东，成为我国第 一例上市公司交叉持股案例。自此之后，交叉持股现象逐渐活跃于我国的经济舞 台上，并且日渐频繁。截至2011年上半年，我国沪深两市A股市场具有交叉持股 行为的公司共有517家，占上市公司总数的22．07％。从近几年的数据来看，参与 交叉持股的上市公司数量基本呈逐年上升趋势，涉及到几乎所有的行业，广泛分 布于我国各地区，交叉持股现象在我国已经十分普遍。交叉持股能够稳定企业经 营权、减少融资成本、分散经营风险，有利于公司治理绩效的提升。但是如果缺 乏适当的监管和引导，也会对公司治理产生负面影响。在公司股权结构同趋复杂 ．，． 的今天，交叉持股引发的公司治理问题呈现出复杂性和多样性的特点。因此从我 国实际情况出发，结合本国上市公司的特点，研究交叉持股行为对上市公司治理 绩效的影响对于促进上市公司和市场的健康发展具有重要意义