第五章 偿债能力！.pptVIP

* * * * * * 东北财经大学出版社 第一节　偿债能力分析概述 第二节　短期偿债能力分析 第三节　长期偿债能力分析 第一节　偿债能力分析概述 一、偿债能力分析的性质与作用 1．偿债能力分析的性质 偿债能力是指企业清偿到期债务的能力，是企业对债务清偿的保证程度，是现代企业综合财务能力的重要组成部分。偿债能力分析，是对企业偿还到期债务能力的分析与评价，又称企业偿债风险状况分析。 2．偿债能力分析的作用 （1）为投资人进行正确的投资决策提供科学的依据 （2）为债权人提供关于企业信誉和偿债能力的信息 （3）为企业经营者进行正确的经营决策与管理提供有力的信息支持 （4）为正确评价企业的财务状况提供科学的依据 第一节　偿债能力分析概述 二、财务报表综合分析指标体系的构成（见图） 第二节　短期偿债能力分析 一、短期偿债能力分析的意义 短期偿债能力是指企业的短期债务可由预期在该债务到期前变现的资产来偿还的能力。 （1）从企业的短期债权人的角度 直接威胁到短期债权人的利息和本金的安全 （2）从企业的长期债权人的角度 长期负债总会转变为短期负债 （3）从企业的股东角度 短期偿债能力恶化势必会影响企业的盈利能力 （4）从企业的管理者角度 直接影响企业的生产经营活动、筹资活动和 投资活动能否正常进行 二、影响短期偿债能力的因素 （1）流动资产的规模与构成项目 （2）流动负债的规模与构成项目 （3）企业经营活动现金流量 第二节　短期偿债能力分析 三、短期偿债能力指标的计算与分析 反映企业短期偿债能力的指标主要有： 1．营运资本 营运资本＝流动资产－流动负债 该指标是衡量企业短期偿债能力的绝对数指标，营运资本越多，说明企业可用于偿还负债的资金越充足，企业的短期偿债能力越强，债权人收回债权的安全性越高，一般仅进行纵向比较。例5－1 2.流动比率 （2:1） 该指标反映企业运用流动资产偿还流动负债的能力。比率越高，表示偿还能力越强，但并非越高越好。通常情况下，国际公认标准为2:1。例5－2 第二节　短期偿债能力分析 3．速动比率 该指标反映企业运用速动资产偿还流动负债的能力。比率越高，表示偿还能力越强，但并非越高越好。通常情况下，国际公认标准为1:1。例5－3 4． 现金比率 该指标反映企业运用现金及现金等价物偿还流动负债的能力。但该指标并非越高越好。过高的现金比率表明企业资金使用效果不好，资金分布不合理。例5－4 第二节　短期偿债能力分析 5．经营现金流量与流动负债比率 该指标反映企业用每年的经营活动现金净流量偿还到期债务的能力。指标是从现金流入和流出的动态角度对企业实际偿债能力进行考察。比率越高，说明企业的流动性越强，流动负债的安全程度越高，短期债权人到期收回本息的可能性越大。但并非越高越好，该指标过大则表明企业流动资金利用不充分，盈利能力不强。一般该指标大于1，表示企业流动负债的偿还有可靠保证。例5－5 第二节　短期偿债能力分析 四、影响短期偿债能力的特别项目 财务报表资料中未反映出来的因素： 1.增加变现能力的因素 （1）可动用的银行贷款指标 （2）准备很快变现的长期资产 （3）偿债能力的声誉 2.减少变现能力的因素 （1）未作记录的或有负债 （2）担保责任引起的负债 第三节　长期偿债能力分析 一、长期偿债能力分析的含义 长期偿债能力是指企业保证到期长期债务及偿付的可靠程度。具有数额较大、偿还期限较长、利息负担重等特点。 与短期偿债能力的分析的差别： （1）关注企业资产和负债的规模与结构，还需关注企业的盈利能力 （2）确定、评价企业偿还债务本金与支付债务利息的财力 二、影响长期偿债能力的因素 （1）企业的资本结构 （2）长期资产的规模与质量 （3）企业的盈利能力 第三节　长期偿债能力分析 三、长期偿债能力的分析指标 反映企业长期偿债能力的指标主要有： ?1．资产负债率 该指标用来衡量企业对债权人权益的保障程度，是显示企业财务风险的重要指标。该指标越低，财务风险越小，长期偿债能力越强，但从企业发展看，并非越低越好。例5－6 第三节　长期偿债能力分析 ? 2．股权比率 股权比率＝1－资产负债率 该指标用来反映企业资金来源中股权资金所占比率。该指标越高，资产负债率就越低，说明所有者投入的资金在全部资金中所占的比例越大，而债权人投入的资金所占比例越小。例5－7 第三节　长期偿债能力分析 3．产权比率 该指标反映了所有者权益对负债的保障程度。产权比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高，承担的风险越小。例5－8 4