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其他信用风险模型和方法 信用风险期限结构模型 失败率方法 RAROC方法 期权模型（包括KMV信息监控模型） 信用计量模型 信用风险+ 模型 课程内容 单项贷款风险 贷款组合与集中风险 衡量贷款集中风险的简单模型 移动分析模型（Migration Analysis）贷款移动矩阵（转移矩阵） 集中限额的方法(以占资本的百分比表示) 移动分析模型（Migration Analysis） 信贷主管跟踪标准普尔、穆迪或自身内部信用评级方法，对某些贷款组合或某些行业贷款信用等级的评定。贷款移动矩阵反映了一组贷款过去的经历——其信用等级随时间变化的情况。 贷款移动矩阵 年底的信用风险级别 年初的信用风险级别 1 2 3 D* 1 0.85 0.10 0.04 0.01 2 0.12 0.83 0.03 0.02 3 0.03 0.13 0.80 0.04 D* = 违约 集中限额 金融机构通过分析借款人当时的资产组合状况、经营单位的业务计划、经济学家对经济的预测及战略方案，来决定向某一客户提供贷款时的集中限额。 针对行业贷款的集中限额； 当两个行业群体业绩高度相关时，金融机构会设立一个低于两行业限额之和的总限额； 设立地域限额； 集中限额 例：假设金融机构的管理层不允许某一行业贷款的损失额超出其资本的10%。如果管理层估计该行业违约贷款的损失率为40%，那么，向某个行业贷款的最高额度，即集中限额（以占资本百分比表示）为多少？ 贷款组合分散化与现代资产组合理论（MPT） 前提：各种资产的收益与其违约风险调整收益不完全相关。 KMV资产组合管理者模型 Portfolio Manager模型 Ri: 贷款收益 AIS：all-in spread, 年度总利差，借款人支付的贷款利率与金融机构的资金成本之差； EDF：借款人下一年度预期违约概率或预期违约频率； LGD：借款人违约时金融机构遭受的损失； σi：贷款风险 σDi：贷款预期价值违约率的波动幅度 UL：非预期贷款损失 KMV资产组合管理者模型 假设某金融机构持有的两种贷款具有以下特征，计算资产组合的收益和风险。 贷款i Xi 年利差（贷款利率减资金成本） 年度费用 违约损失 预期违约频率 1 0.60 5% 2% 25% 3% Ρ12=-0.25 2 0.40 4.5% 1.5% 20% 2% 资产组合理论的应用 贷款额度模型 贷款损失率模型 监管模型 阅读 新的信用风险计量和定价模型 资产组合理论的部分应用（贷款组合与集中风险） * 集中限额= 以资本百分比所表示的最大损失/损失率 * Chap 4 信用风险管理 王海艳 博士 副教授 wanghaiyan@tongji.edu.cn 课程内容 单项贷款风险 贷款组合与集中风险 单项贷款的信用风险 研究单项贷款信用风险的重要性: 当需要正确确定贷款价格或债券价值时 当要确定一个恰当的贷款限额或确定同某人进行交易时所面临的损失风险时 贷款的种类(商业银行) 工商业贷款短期和长期；小额信贷和大额贷款辛迪加贷款(Syndicated loan)担保贷款(secured loan)（资产抵押贷款）—— 贷款人享有优先留置权或求偿权无担保贷款(unsecured loan) —— 贷款人只对借款人的资产享有一般求偿权 贷款的种类 工商业贷款（续）固定利率与浮动利率（期限较长的贷款更有可能采用浮动利率合约） 即期贷款（spot loan）和 贷款承诺（loan commitment, 信用额度）商业票据（commercial paper）: 无担保的短期融资工具1. 成本优势;2. 一般只有大企业才能利用商业票据市场，从而使工商贷款市场常常只面对一些规模小、风险大的借款者； 贷款的种类 房地产贷款抵押贷款 和 循环家庭衡平贷款在利率较低时，借款人宁愿选择固定利率贷款，而不愿选择浮动利率贷款，因此，浮动利率和固定利率抵押贷款的相对比重在利率周期内会有很大的不同。期限一般很长房屋价格波动可能使价格降到贷款余额之下，导致违约风险急剧上升。 贷款的种类 个人（消费）贷款非循环消费贷款：汽车贷款、定期消费贷款、活动房屋贷款循环贷款（revolving loan）（信用卡贷款）：借款人在贷款合约有效期内按不超过某一最高限额的条件取款和还款。 一般的信用卡交易支付流程 持卡人 商家 商家的银行 Visa MasterCard 1. 持卡人使用信用卡从商家购买100元产品 2. 营业日结束时，商家将应付款转给自己的银行 3. 商家的银行向商家还款，还款额为产品的价格减去一笔固定的折扣费用（如产品价格的1.9%）。即商家