00705高项计算分析题MEv2.0.docVIP

1 经济可行性研究 1.1 资金时间价值的计算 1.1.1 终值（将来值 Future Value） 终值指本金经过一段时间之后的本利和。 1）单利终值的计算 （单利法――指仅仅以本金计算利息的方法） 例1： 借款1000元，借期3年，年利率为10%，试用单利法计算第三年末的终值是多少？ 解：P=1000元 i=10% n=3年 三年末的终值为 F=P×(1+n×i)=1000×(1+3×10%)=1300元 2 复利终值的计算 （复利法指用本金和前期累计利息总额之和为基数计算利息的方法，俗称“利滚利”。） 是利率为i，期数为n的1元的复利终值，称为复利终值系数，其数值可查阅“复利终值系数表”例2：某项目投资1000元，年利率为10%，试用复利法计算第三年末的终值是多少？ 1.1.2 现值（现在值 Present Value） 现值是指未来收到或付出的一定资金相当于现在的价值，可由终值贴现求得。 1 单利现值的计算 例3：计划3年后在银行取出1300元，则现在需要一次存入银行多少钱？（年利率为10%） 2 复利现值的计算 是利率为i，期数为n的1元的复利现值，称为（复利）现值系数（贴现系数、贴现因子、折现系数），其数值可查阅“复利现值系数表” 例4：计划3年后在银行取出1300元，则现在需要一次存入银行多少钱？（年利率为复利10%） 1.1.案例计算 NPV t=2=1139 / 1.21 =941.322 答案：C 例： 解：甲方案第5年末还款5000万，以此为基准计算乙方案到第5年末的还款总额 按照复利终值计算公式： F=1500×（1＋12％）2＋1500×（1＋12％）＋1500＝5061.6 万元 结论：按照甲方案还款合适。 乙方案现值为： 结论：甲方案还款总额的现值小于乙方案，所以甲方案优 例8： 假设贷款利率为1%，各单项工程完工后付款，在评标时考虑工期提前给建设单位带来的收益为每月20万元，三家单位投标书中与报价和工期有关的数据见表1-1（三个单项工程是按照机房工程、应用开发和安装调试顺序进行实施的，表中搭接时间是指后项工程与前项工程的重叠时间，例如投标单位A应用开发在进行到7个月的时候，安装调试工作可以开始）。表1-2是复利现值系数表。 【问题 1】 解： A的总工期：3＋9＋6－2＝16个月 A的综合报价： =360×PVIF(1%, 3)+900×PVIF(1%, 12)+1100×PVIF(1%,16) =360×0.97+900×0.887+1100×0.852 =2084.7 B的总工期：4＋8＋6－2＝16个月 B的综合报价： =400×PVIF(1%, 4)+1050×PVIF(1%, 12)+1080×PVIF(1%,16) =400×0.960+1050×0.887+1080×0.852 =384+920.85+920.16 =2235.51 C的总工期：3＋8＋6－2＝15个月 C的综合报价： =380×PVIF(1%, 3)+1080×PVIF(1%, 11)+1000×PVIF(1%,15)-20×PVIF(1%, 15) =380×0.970+1080×0.896+1000×0.861 - 20*0.861 =2197.48-17.22 =2180.26 因此 A方案评标价最低，应选A方案作为中标人。 1.2 静态投资回收期 投资回收期是指项目投资和收益相等时的时间点。 式中： — 投资回收期； — 累计净现金流量由负变正的开始年份（最为值的年份）； —累计净现金流量由负变正的年份（最后为负值的年份）的累计净现金流量值； —累计净现金流量由负变正的开始年份（开始为正值的年份）的当年净现金流量； 以投资回收期指标作为项目可行或择优的依据时，其判别的准则为：行业的基准投资回收期为Pc，若PtPc，表明项目可在低于标准投资回收期的时间内收回投资，方案可行。 例9 某项投资方案各年份净现金流量如下表所示（单位：万元）： 年份 1 2 3 4 5 6 年净现金流量 -1000 500 400 200 200 200 200 累计净现金流量 -1000 -500 -100 100 300 500 700 如果基准回收=3.5年，试用投资回收期指标评价该项目是否可行？ 解： 可知：2 Pt 3