2010年12月8日新股发行申购策略.docVIP

一、 新股发行资料概览 股票名称及申购代码 申购价（元） 发行数量（万股） 网上发行（万股） 申购上限（万股） 申购PE 所属板块 光正钢构 002524 15.18 2260 1810 1.8 78.25 金属制品业 002525 34.2 1700 1360 1.3 85.50 酒精及饮料酒制造业 山东矿机 002526 20 6000 5372 5.3 74.07 专用设备制造业 （一） 光正钢构002524 公司介绍 公司是专业从事建筑钢结构设计、生产和安装的企业，拥有很强的设计、制造、安装一体化经营能力，是新疆乃至西北地区以及中亚地区最大的钢结构综合性生产企业，是新疆地区唯一拥有钢结构设计甲级资质和工程承包一级资质的企业。公司的主要产品涵盖了轻型钢结构、重型钢结构、空间钢结构和轻钢集成房屋产品，主要包括各种工业厂房设施、商业高层建筑、体育场馆以及其他各类民用建筑钢结构。公司多年来一直致力于钢结构的新技术、新工艺的研究和开发，形成了多项专利技术，并通过内部研发掌握了多项非专利技术，各项专利和技术均处在国内行业领先水平。 近3年财务数据 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 每股收益 0.2816 0.3300 0.5849 每股收益(扣除) 0.2588 0.3328 0.5944 每股净资产 1.91 1.67 1.92 净资产收益率 14.71% 19.77% 30.50% 主营收入 2.76亿 2.38亿 1.54亿 每股现金流 0.10 0.42 0.03 每股经营性现金流 0.16 0.08 0.27 3.1 所属板块及整个市场估值 板块名称 市盈率(TTM,整体法) 预测市盈率(整体法) 2010 预测市盈率(整体法) 2011 市净率(整体法) 全部A股 19.06 17.56 14.6 2.87 上证综合指数成份 16.14 15.1 12.67 2.5 中小板综成份 47.03 41.02 30.25 5.8 金属制品业 26.95 24.06 18.35 3.09 数据来源：大通研发中心、wind 3.2 近期股本大小相似股票上市首日平均涨幅比较 证券代码 证券简称 首发上市日期 首发价格元 首发数量万股 首发PE 上市首日涨跌幅 002516 江苏旷达 2010-12-07 20.1 5000 59.12 15.67% 002517 泰亚股份 2010-12-07 20 2210 66.67 19.95% 002518 科士达 2010-12-07 32.5 2900 62.5 32.28% 002519 银河电子 2010-12-07 36.8 1760 41.35 41.09% 平均值 27.35 2967.5 57.41 27.25% 002524 光正钢构 / 15.18 2260 78.25 / 数据来源：大通研发中心、wind 首日估值预测及分析 4.1与股本大小相似公司首日相比较 从近期上市的股票首日涨幅来看，平均值在27%。根据光正钢构发行价、发行PE等发行因素分析，以及对近期股本大小相似股票上市首日对比分析，我们给予光正钢构首日涨幅15-25%，相对应股价为17.5-19元。 4.2 PE估值 从发行78倍PE来看，高于中小板47倍PE。因此从中小板来看属于相对高估。从其所属的金属制品业板块27倍的PE来看，属于相对高估。如果按照首日90倍PE来计算，首日涨幅大约为15.4%，相对应股价为17.5元。 综合来看我们给予光正钢构首日涨幅区间15-25%，相对应波动价格区间为17.5-19元。 （二） 胜景山河002525 公司介绍 公司为国内黄酒行业首家高新技术企业，一直专注于新型黄酒的研发、生产和销售，旗下拥有“胜景山河”、“古越楼台”两大品牌，“喜酿”、“典”、“道”等多个系列10余种产品。其拥有的“四酶、二曲、一酵母”生物黄酒酿造技术为国内首创，并已获得国家发明专利。该技术曾获中国国家专利与名牌博览会金奖和中国食品科学技术学会技术进步三等奖，并连续两次被评为国家级火炬计划项目。公司亦于2009年12月获得了多肽黄酒制备专利技术。运用该技术酿造的黄酒实现了多肽营养元素与黄酒的有效结合，为行业领先的创新产品。公司通过多年对传统黄酒产业进行技术、产品以及营销模式等一系列创新，已经发展成为内陆地区领先的黄酒生产企业和新型黄酒的领军企业。 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 每股收益 0.5813 0.6720 0.5471 每股收益(扣除) 0.5358