股票期权制：高术企业持续发展的制度安排.pdfVIP

酶s9990 摘 要 (JJ殳票期权制足一种极其遁合高技术氽业持续技术创新、持续发展 的制度安排。它的兴起与发展，使高技术龛业的分配制度趋于公平， 产权制度更加合理，持续创新得到了人力资源方面的保证，对高技术 企业的持续发展娃现出十分重要的影响力夕本文回顾和分析了股票期 权制的主要理论(包括双矧素经济沦、人力资本理沦、现代契约理论)， 认识和理解了员。『：作为人力资本理应享有剩余索取权，同时在不确定 的、信息不对称的、不完全豁督的环境l、，应通过股权激励和约束的 机制使股东、介业、员：亡三方的利；得到公iI‘的兼顾，并以此作为讨 论股票期权制的理沦依据。在此基础上，本文认为实施股票期权制的 基础和关键是静态的方案设计，它直接决定了股票期权制的成功与 否。方案设计中包括了受益人、行权价格、期权数量、有效期这四个 基本要素。接下来，为了进一步从动态上把握股票期权的实施步骤， 本文具休地讨论了股票期权制的操作流程，将其大致分为设立、授予、 行权、兑现、变更五个步骤。然后，考虑到股票期权制的激励与约束 作用足通过…系列的市场叫：节彼此传导而发挥出来的，股票期权制的 成功将不仅取决于股票期权制自身的方案设计和操作流程这两方面 的周密安排，还将取决于外部环境的保障。这个外部环