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ARI产品的发展及其在中国的应用 摘要 多年来，很多公司一直在采用一些非传统的风险管理形式— ART (alternativerisktransfer)，“可选择性风险转移”(ART)这一术语最早出 现在美国，所谓 “非传统的”是指在目前所有的通过保险公司进行风险转移的 机制— 包括保险与再保险 (原始的、现代的、当代的等等)之外所做的选择， 所谓可选择是相对风险解决方案中的传统商业保险转移方式而言的，有三层含 义:一是可保与不可保的选择;二是哪种风险转移方式的效率更优的选择;三是 互补关系的选择。这些选择既可以是保险人做出的，也可以是被保险人做出的， 是对传统保险和再保险补偿机制的补充。最初，ART指的是公司以自保公司、风 险自留集团等形式更方便地对自身风险进行保障的机制。近来，这一术语的定义 更广泛了，它如今还包括例如有限保险和再保险方法，以及通过资本市场进行的 风险转移等方式。无论从理论或者实践上讲，ART对于二十一世纪的保险业发展 无疑具有极其重要的意义，因为它预示了保险业异于传统保险的一个新发展方 向，研究它对我国保险业的发展有十分重要的意义。 本文探讨了ART产品在国际上兴起的原因、特点以及目前市场上的一些主要 的ART产品形式。并分析了在我国发展ART产品的可行性，针对我国的现实状况 提出了相应的对策和建议。 第一章首先对ART产品的涵义和特点做了简要的介绍，并分析了ART产品在 国际上兴起的原因，指出ART产品是保险业中异于传统保险的一个新发展方向。 第二章详细分析了市场上主要的一些ART形式，包括:专业自保公司、有限 风险再保险、信用证券化及一些其他的ART产品。对这些产品的分析，重点在于 各种产品的功能特点及运用，同时对比分析了ART产品和传统 (再)保险的区别 所在。 第三章首先探讨了各种ART产品的发展现状及其未来趋势，接着分析了国际 主要保险市场上ART产品的发展现状，并对ART产品的发展前景进行了展望。 第四章从发展ART产品的角度出发，详尽分析了在我国发展ART产品的必 要性和可行性，据此对ART产品在我国的前景做了相应的论述。 第五章针对性地探讨了在我国开展ART产品可能遇到的问题，并提出了相 应的对策。 关键词: 保险 风险转移 资本市场 文献分类号: F84031 ART产品的发展及其在中国的应用 ABSTRACT Forseveralyears,manycompanieshaveadoptedtheunconventionalform ofriskmanagement-ART, andthetermAlternativeRiskTransfer(ART) wasfirstlyusedintheUSA.Itissaidtobeunconventionalbecauseit isachoicebesidescommonwaysofrisktransferincludinginsuranceand reinsurance,bothhistoricalandcontemporary.Itisalternativewhen comparedwiththetraditionalwayofcommercialinsurancerisktransfer. Therearethreeaspectstounderstandit.Firstofallisthechoiceif itisinsurable;secondly,whichisthemostefficientchoiceofrisk transfer;lastbutnotleast,thechoiceofmutuallycomplementary relation.Thesechoicescanbemadebothbytheinsurerandtheinsurant, supplementingtraditionalsystemofinsuranceandreinsurance.Atthe very beginning, ART indicates the system companies adopted to convenientlyprotectthemselvesagainstrisksthroughself-ins