养老基金与资本场互动的理论与实证研究——兼论中国养老基金与资本市场良性互动的政策思路.pdf

内容摘要 二战以后，《贝弗里奇报告》使得北欧国家纷纷建立从摇篮到坟 墓的社会福利制度，养老保险制度进入到充分发展阶段，直到20世 纪70年代末。然而，到了20世纪80年代，西方国家的养老保险制 度开始走上漫长的改革之路。特别是90年代以来，很多国家养老保 险制度都开始部分或者全部引入基金积累制。 养老保险制度变迁的原因何在?应该说人口结构失衡是直接的 诱囡，因为收现付机制的基本约束条件在于长期相对稳定的人口结 构。然而，养老基金与资本市场的互动关系则是养老保险制度变迁的 经济诱因所在。目前，该问题已经并将继续成为大多数国家社会保障 改革的中心议题，成为国际社会保障的前沿及热点研究领域，成为基 金积累制改革取向的关键性约束条件。 本论文着眼于养老基金与资本市场互动的理论框架，在理论和实 证研究的基础上总结出二者良性互动的一般性约束条件。进而在养老 基金与资本市场互动理论和一般性约束条件基础之上，结合中国养老 基金与资本市场互动的实际情况，来讨论进～步实现中国养老基金与 资本市场的良性互动的政策思路。 第一章导论对本论文所研究的问题、国内外研究现状、研究内容、 研究目标、研究方法及创新之处进行说明和分析。 第二章着力于养老基金发展对资本市场影响的理论研究，分别从 社会储蓄结构、养老基金受