欧盟的重新定位资料.doc

　　特意注册了个号来顶楼主及长河等诸位高人，说实话，多年前逛过天涯，但感觉里面气氛不对就没来了。前几天年常去的坛子里介绍这个帖子，看了几天，虽仍在努力爬楼中，但已受益良多。　　另外，转点观察者的帖子，与此帖观点似乎有所呼应。有点长，大家耐心点看！　　走向两极化：中国“联欧制美”战略的流产及全球政治经济秩序再重组　　——三论近期欧洲问题，及多极化的消灭　　Macrosystem Finance Institute 2014.09.16　　提示　　近日，我们连续两期对欧洲央行9月4日货币政策进行了深入阐释，并将其纳入到欧洲政治经济框架中进行重新审视，我们判断“欧洲正在起变化”。本篇，我们在全球战略框架中再度审视了欧洲政治经济系统，我们做了大幅扩展、修正和深化，本报告标题即为结论。　　本篇篇幅较大，横跨多个领域，处理的最新信息包括：欧洲央行宽松政策、欧盟新一轮人事布局、英德之争及苏格兰独立问题、北约爱尔兰峰会、新一轮对俄制裁、欧元与英镑大幅贬值、中俄合作及上合峰会、中英第六轮财经对话、沪港通等等。 举报?|?回复 作者：激光制导炸弹2014?时间：2014-09-21 22:13:12 　　内容包括：　　第一部分：欧元区经济政策转向背后的德国问题　　第二部分：美国战略性调整欧洲治理体系　　第三部分：欧盟及欧元的重新定位与欧美融合　　第四部分：美国重塑欧洲对全球政治格局的影响　　第五部分：全球经济结构影响：局域化及去中国化　　第六部分：全球货币秩序改写：从十字架结构到晶体结构　　第七部分：人民币国际化的重新定义：从发达模式到新兴模式 举报?|?回复 作者：激光制导炸弹2014?时间：2014-09-21 22:14:07 　　■欧元区经济政策转向背后的德国问题　　之前，我们提出欧洲的宏观经济政策正在发生方向性的改变，这个改变与德国的角色转移有很大关系，换句话说，德国开始为“欧洲病”负责。　　我们先用一张图来展示目前欧洲领袖们头疼的“欧洲病”，然后再来分析欧洲病背后的系统出了什么问题。　　过去四年中，德国主导的严厉赤字削减政策的确对恢复正常的财政纪律起了重大作用，也帮助了欧元从债务泥潭中活了过来。我们看到，从2013年二季度开始欧元区经济开始复苏，今年却持续的向通缩滑去。这实际上说明，欧洲的经济结构没有发生实质性的改善。　　我们的分析显示，欧元区复苏主要来自于出口拉动，2013年在全球出口市场的比重从9.7%跃升到14.2%。而其主要推动力，主要是全球在2013年的重资本化竞争带动欧洲的资本品出口（如美、中、俄的能源化工产业及高端机械设备领域的激烈竞争，这正是欧洲的三大出口目的地）。很快这一动力在2014年衰减，导致欧洲立刻陷入再次衰退，欧洲病充分暴露出来。　　总体上，“欧洲病”有四个症状：第一，财政紧缩政策的负面作用逐渐压过其积极效果；第二，由于融资需求的萎缩及成员国对银行监管权的保守性偏好，导致欧洲央行货币政策传导机制失效，欧洲央行对欧元区滑向通缩感到无能为力；第三，由于上述两个原因，紧缩政策在实际操作中形成了逆向选择，即欧元区成员国削减赤字的方法并不是压缩政府公共开支，而是继续维持开支增长，同时通过加重税收的方式弥补赤字，这又削弱了经济的内生动力。显示出来，即欧元区的整体赤字率下降，但是负债率持续高攀。第四，现在欧洲出现了一种“腰部脆弱”现象，即最脆弱的边缘国家如希腊、塞浦路斯、爱尔兰、葡萄牙等得到救助，形势转好，中心国家德国也依然坚挺，但腰部国家变得脆弱起来，法国、意大利、西班牙皆如此。　　在上一篇报告中我们提到，经济停滞已经开始动摇欧洲一体化的根基，包括极右翼政治势力的崛起、反犹主义抬头、民族分裂主义兴起（近期苏格兰闹独立，即欧元区的问题传导到欧盟层面导致英国内乱；西班牙加泰罗尼亚地区的独立思潮持续不断）。在这种情形下，德国路线是不是合理就是个很大的问题。今年年初以来欧洲以开始反思这种模式，在意大利总理伦其上台以后，达到高峰。　　MFI团队一致认为，强硬的“德国路线”在不断弱化，欧元区宏观经济政策正从“宽货币+紧财政”向“更宽货币+松财政”转向。更宽货币，是说欧洲央行正以“无底线”的姿态加速和扩大货币宽松，而松财政的涵义，是指欧盟委员会松绑成员国尤其是一些南欧国家的赤字削减计划。　　我们看到，德国央行行长魏德曼已经不能束缚欧洲央行行长德拉吉，德拉吉9月4日几乎是单方面的宣布将进行包括ABS在内的资产购买计划，倒逼欧元区国家政府更勇敢的站出来承担责任，因为需要纳税人的钱来为银行ABS进行担保。尽管魏德曼明确反对这一计划，但更应该反对的人是德国财长朔伊布勒，而他在接受彭博社访问时称：欧洲央行已没有办法拯救欧元区，提振经济的重担压在各国政府身上，希望欧元区各国政府在不扩大财政赤字