国际酒店发展管理知识及财务报表分析(PPT71页)资料.pptVIP

上海锦江国际酒店发展股份有限公司（以下简称“公司”）于1994年12月15日在上海证券交易所上市交易，是中国最大的酒店、餐饮业上市公司，主营业务:宾馆、餐饮、食品生产线及连锁经营、旅游等；2010年5月，公司重大资产重组方案获得中国证券监督管理委员会核准，自2010年6月起，公司主营转变为经济型酒店和餐饮业务。 分析：营运资金实际上是反映的是流动资产可用于归还的抵补流动负债后的余额，营运资金越多则偿债越有保障。从以上图表中可以看出，公司在2012年的营运资金状况强于2011年，公司的短期偿债能力增强，可用于日常经营需要的资金增加。 分析：根据西方企业的长期经验，一般认为流动比率维持在2:1左右较为适宜，它表明企业财务状况稳定可靠，除了满足日常生产经营的流动资金需要外，还有足够的财力偿付到期的短期债务。从上图可以看出，该公司2012年的短期偿债能力较2011年有所增强，但流动比率仍低于一般公认标准，表明公司短期债务的偿还能力较弱，企业财务风险较大。 分析：西方传统经验认为，速动比率为1时是安全边际，它表明企业在无须动用存货的情况下，也可以保证实现对流动负债的偿还；如果速动比率小于1，则表明企业必须变卖部分存货才能偿还短期借款。由图可见，虽然公司2012年的速动比率比2011年增加了，但仍小于安全边际，说明公司短期偿债能力不强。 ④现金比率【现金比率 货币资金+现金等价物 / 流动负债】 分析：企业举债增大，说明企业活力增强，经营者开始对前景有了信心。但公司资产负债率仍然较低，这说明公司资金中来自债权人的部分较小，债权人投入资本的安全性仍然很高，公司还本付息的压力仍然较小，财务状况较为稳定；另一方面也说明企业还是比较保守。 分析：一般认为，企业产权比率为100%最为理想。由图可知，公司该项比率2012年比2011年有所增长，但是远低于理想水平，这表明企业的长期偿债能力很强，债权人承担的风险比较小，有利于以后企业向债权人增加借款；同时这也意味着企业不能充分发挥负债带来的财务杠杆作用。  分析：一般从长期偿债能力来讲，该比率越低越好。从图表中我们可以看出，2012年公司的有形净值债务率比2011年上升，长期偿债能力在减弱，企业对债权人的保障程度在降低，公司还本付息的压力在增加，财务风险在加大。 分析：一般情况下，该数值越高，表明企业总资产周转速度越快，销售能力越强，资产利用效率越高。由图可见，该公司2012年的总资产周转率高于2011年0.5个百分点，说明该公司2012年比2011年利用其全部资产进行经营的成果变好，效率也增高，销售能力也有所增强。 分析：流动资产周转率反映的是全部流动资产的利用效率。从图中可见，2012年流动资产周转率比2011年的有了较小增加，但是企业的流动资产周转率仍然太低。说明公司的流动周转速度较慢，利用效果不好，企业应投入更多的资源，以满足流动资产周转需要，提高资金使用效率，提高企业盈利能力。 分析：它反映了公司在一个会计年度内应收帐款的变现速度和管理效率。一般认为，该指标越高越好，该指标越高，说明公司催收账款的速度越快，坏账损失发生的可能性越少，企业经营越好。由图可知，公司在2011年和2012年的应收账款周转率较高但出现下降趋势，说明公司的应收账款的变现速度减弱，利用率也有所下降，发生坏账损失和坏账费用可能性增大。 分析：存货周转率可用以测定企业存货的变现速度，衡量企业的销货能力及存货是否储备过量。它是对企业供、产、销各环节管理状况的综合反映。由图所显示，公司2012年的存货周转率比2011年下降了，说明公司投入存货的资金从投入到完成销售的时间变长，资金的回收速度减慢，企业的经营效率降低。 分析：它反映固定资产的周转情况，比率越高，说明企业固定资产周转速度越快，利用率越高，即企业固定资产投资得当，结构分布合理，营业能力较强。图中显示，该公司2012年的固定资产周转率比2011年提高，反映出公司固定资产周转速度加快，利用效率提高。 分析：销售毛利率，表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于补偿各项期间费用和形成盈利。销售毛利是企业实现净利润和综合收益的条件和基础。由上图可以看出，锦江股份连续三年销售毛利率不断增长，说明公司销售的初始盈利能力在不断的加强，获利能力增强；且与同行业平均水平相比，锦江股份销售毛利率遥遥领先，说明公司具有很强的市场竞争力。 分析：营业利润率是衡量企业经营效率的指标，反映了企业管理者通过经营获取利润的能力，是评价企业销售业务盈利能力的主要指标。由图可知，该公司2011年的营业利润率较2010年下降了，说明企业的盈利能力有所减弱；2012年营业利润率又比2011年有了少许增加，呈缓慢上升趋势，说明企业采取了措施加强管理，盈利能力加强。