现金流量原理精要.ppt

第五章 现金流量原理 本章学习目标 1、掌握现金流的四个要素； 2、了解现金流量的含义、构成； 3、掌握现金流量的计算及其分析； 4、掌握自由现金流量的含义及其计算； 5、了解现金流程及其特点； 6、掌握现金流程的优化； 7、掌握现金流向在三个方面的平衡； 8、掌握现金流速的周转率和周期指标。 本章内容结构图表 流量的含义 流量，通常被称为现金流量，是现金流四要素中最基本、最常用的要素。它是指现金流动的数量的多少，表示企业现金流的规模大小 现金流量综合的反映企业每一项财务收支的现金盈余，是企业经济效益的最直观的体现。 现金流量的作用 保持企业的流动性 反映企业的偿债能力 体现企业的盈利能力 赋予企业长期发展能力 现金流量的构成 按照现金流的流动方向 现金流入量 现金的内部流动量 现金流出量 按经济活动性质（这也是我国现金流量表中对现金流量的分类方法） 经营活动产生的现金流量 投资活动产生的现金流量 筹资活动产生的现金流量 非常性项目现金流量 现金流量的本质 是一种特殊的经济资源 作为一种经济资源，企业在进行资源分配上要全盘考虑，保持现金流量在企业中的整体平衡和三大财务活动中的平衡 现金流量指标体系 流动性管理指标 现金流动负债比 现金流动负债比=现金净流量/流动负债 现金长期负债比 现金长期负债比=现金净流量/长期负债 现金债务总额比 现金债务总额比=现金净流量/债务总额 债务偿还期 债务偿还期=债务总额/经营活动现金流量净额 现金到期债务比 现金到期债务比=现金净流量/本期到期的债务 现金利息保障倍数 现金利息保障倍数=经营现金净流量/债务利息 现金股利保障倍数 现金股利保障倍数=经营现金净流量/现金股利 现金流量指标体系 盈余现金管理指标 盈利能力指标 销售现金比率=经营现金净流量/主营业务收入 每股现金净流量=（经营现金净流量-优先股股利）/普通股股数 自有资本金现金流量比率=经营活动现金净流量/自有资本金总额 经营现金净流量与净利润比率=经营现金净流量/净利润 经营现金净流量与营业利润比率=经营现金净流量/营业利润 经营现金贡献率=经营现金净流量/总现金净流量 现金流量偏离标准比率=经营现金流量净额/（净利润+折旧+摊销） 现金流量指标体系 盈余现金管理指标 收益质量指标 净收益营运指数=经营活动净收益/企业净收益 现金营运指数=经营现金净流量/经营所得现金 成长能力类指标 总现金净流量增长率=分析期总现金净流量/基期总现金净流量-1 经营现金净流量增长率=分析期经营现金净流量/基期经营现金净流量-1 现金投资成长率=投资活动现金净流量/（固定资产+无形资产+长期投资+其他长期资产） 现金流量指标体系 短缺现金管理指标 经营能力类指标 总资产现金回收率=经营现金净流量/资产总额 净资产现金回收率=经营现金净流量/净资产 现金充足能力指标 现金充足比率=经营现金净流量/（存货投资+现金股利+资本性支出） 资本支出比率=经营现金净流量/资本性支出 现金平衡类指标 经营现金满足内部需要率=经营现金净流量/（购置固定资产支出+现金股利+财务费用） 常用的现金流量概念 自由现金流量 是营业活动产生的税后现金流量，可以提供给公司所有的资本供应者（包括债权人和股东），即可以根据筹资政策和股利政策自由决定如何支配。就其本质而言，是企业现金在流转过程中，公司所有者与经营者在现金流转控制权上不断协调的结果。 常用的现金流量概念 常用现金流量 常用现金流量（Banker’s Cash Flow）是一种常用的现金计量方式，也可以叫做现金收益。通常表示为税后利润（EAT）与折旧（与其他非现金科目）之和 常用现金流量＝税后利润（EAT）＋折旧 常用现金流量＝销售收入－销售成本－销售及管理费用－净利息费用－税金 常用的现金流量概念 可自由支配现金流量 可自由支配的现金流量（Discretionary Cash Flow）是企业经营活动净流量减去企业的限制性的现金流出后的现金流量。 限制性现金流（Nondiscretionary Cash Flows）指的是由法律规定的企业必须承担的现金流出，比如根据与银行之间的协议的偿还本金和支付利息等。 可自由支配的现金流量＝经营活动现金净流量－限制性现金流 流程的含义 现金的流程是指现金在企业中流动的过程，是企业现金流的通道。如果把现金流量比作“血液”，那么现金流程就是“血管”，是“血液”流动的“通道”。 流程的分类 按照支撑企业经营发展的主次作用，现金流程可以分为主流程和辅助流程。 主流程是企业赖以生存发展的现金流动的主要过程，也是企业现金流的主要流动框架。企业经营、投资、筹资活动中的现金流程则为主流程。 辅助流程是有两层含义：（1）企