QFII制度的导入及信息披露制度的分析研究.pdfVIP

QF II制度的导入与信息披露制度研究 摘 要 QFII作为新兴市场经济国家和地区一种有限度地引进外资、开放资本市场 的过渡性制度，已经展示其对市场的良好作用。通过该机制可对外资的进入进行 必要的限制和引导，使之与本幽的经济发展和证券市场发展相适应，以控制外来 资本对本国经济独立性的影响、抑制境外投机性游资对本国经济的冲击、推动资 本市场国际化、促进资本市场健康发展。韩国、印度、巴西、我国台湾等国家和 地区相继引入QFII后，不仅外资持有的份额呈现逐年上升的趋势，净流入的特 征非常明显，而且更多的是带来了成熟市场的投资理念与价值观。 我国于2002年12月推出了QFII制度，迈出了由封闭的资本市场逐步对外 开放的可喜一步。因此，一时间QFII成为了众人瞩目的焦点。围绕这个问题， 也展开了许多探讨。但由于QFII对我国而言毕竟是新生事物，迄今为止，人们 似乎更热衷于从模型入手，分析其可能对我国市场造成的影响，论证其利弊，从 而得出有无引入必要的讨论：或者仅从我国证券市场的现实出发，指出引入QFII 的障碍，理论深度的挖掘还不够。针对此，本文尝试利用经济学理论来深入分析 对QFII造成最主要障碍的信息不对称