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QFII制度对券市场的影响分析
QHI制度对证券市场的影响分析
卢晓珍
2006年4月
内容提要
本文主要研究了两个方面的问题，一是境外合格机构投资者制度(QFII)作
为证券市场丌放的一一种过渡性政策，在一些新兴市场运行后，对实施国和地区的
证券市场产生了哪些影响，其中重点介绍了QFII制度对台湾地区证券市场的影
响。二是依据对台湾地区分析总结出来的规律和结论，通过两岸QFII制度运行
的对比分析，预测了QFII制度的运行将对中国大陆证券市场产生的影响。最后，
针对OFII制度运行带来的挑战，笔者尝试给出了政策建议。
本文使用数量分折和对比的方法对QFII制度在新兴市场和我国证券市场运
行的情况进行比较分析，通过OFli制度在台湾证券市场发挥的作用预测它对大
陆的影响。本文研究结果显示，随着QFII制度在某一市场试水期的结束，该市
场将被纳入其资本全球配置中，驿II影响力增强同时带动证券市场的完善。本
文预期我国也将迎来这一转折点，进入新的全球配霞阶段，并预测我国证券市场
将随着这一进程逐步完善，与国际接轨。
关键词：QFII制度；证券市场；台湾股市；大陆股市
ll
Researchoftheeffectsof on market
security
QFIIsystem
La
Xiaozhen
April，2006
Abstract
This onresearchoftwo asa transitional
paperemphasizes problems．First，QFIl
the of influenceshasit
market，what
policyduringprocessopeningupsecurity
exertedon and whichhave the
thosecountriesdistricts QFII
alreadyadopted system．
TheinfluencesobservedinTaiwan marketisthe contentofthis
security major part．
ontherulesandconclusionsderivedfromthefirst author
Second，based part，the
introducestheinfluencesandresultswhichcanbe inChinamainland’S
anticipated
last ofthe
market the the theauthor
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