中国中小企业“出去”融资困境破解研究.pdfVIP

摘要 随着中国加入WTO，国内市场的开放使得竞争日趋激烈，而同时 资源的消耗所引致的资源短缺问题也日趋严重。此外，近年来各贸易 国纷纷对中国的出口产品设置贸易壁垒，贸易摩擦不断。在这种情况 之下，企业积极地“走出去”，跨越东道国设置的贸易壁垒，以投资 带动出口，利用国内国外两种资源和两个市场是企业进一步发展的必 然选择。有条件的中小企业之所以要积极“走出去”，除了具有重 要的战略意义，还基于自身的优势。但是，“走出去”需要大量的资 金作后盾，而中小企业本身又存在严重的资金短缺问题。目前，关于 中小企业融资问题的研究比较多，但是大部分研究都是基于中小企业 的国内发展，而未在“走出去”背景下对中小企业融资问题有系统的 研究。作者希望通过本文的研究，为中国中小企业“走出去”融资困 境的破解提供理论依据与对策建议。作者认为解决中小企业“走出去” 过程中的融资难问题是一项系统的工程，需要多角度全方位的考虑， 才能有效解决。 全文整体结构由导论和正文构成。导论主要是对本文所要研究问 题的相关背景和意义作概括性阐述，同时对中小企业、“走出去”的 概念进行了界定，简单介绍了中国“走出去”战略的演进过程。本文 所研究的中小企业“走出去”，主要是指中小企业对外直接投资。正 文共分四章： 第l章是对中国中小企业“走出去”现状进行概述。中小企业之 所以成为“走出去”战略的主体，主要是基于其自身以下儿方面的优 势，包括体制优势、特殊的技术优势、灵活的组织管理优势、较强的 巾．场适应能力以及中小企业家的创业精神和开拓精神。但是，中小企 业在“走出去”过程中也是障碍重重。其中最主要的障碍就在于融资 困难，分析其原因，用信息经济学来解释，主要是由于信息不对称所 导致的信贷配给。从实际操作层面来分析，中小企业“走出去’，融资 困难的原因主要包括以下几个方面：首先是政府扶持的力度不够，其 次是以银行贷款为主的间接融资渠道不畅，再次是直接融资体系的不 完善，最后是中小企业海外融资能力的低下。 第2章是中小企业融资支持体系的国际(或地区)比较与借鉴。 中小企业融资问题是一个带有普遍性的世界性问题，各国(或地区) 政府都比较重视综合运用各种经济金融手段，通过建立与发展中小企 业的金融支持体系来改善其融资环境，促进中小企业的发展。作者选 取了美国、日本和中国台湾省作为借鉴对象，这三者分别代表了三种 不同经济模式对中小企业融资问题的解决方式。总的来说，这三个国 家(或地区)的政府为了支持中小企业的持续健康发展，都采取了一 系列扶持中小企业发展的政策措施，尤其表现在金融政策的支持上： 第一，对中小企业金融支持的立法保障。为了支持中企业发展，许多 国家(或地区)先后通过金融立法，对中小企业进行贷款融资支持； 第二，由政府投资或帮助建立专门为中小企业提供金融支持的政策性 金融机构，逐步形成完整的政策金融体系；第三，由政府建立了专门 为中小企业提供融资服务的管理机构，为中小企业发展提供指导、帮 助，反映中小企业的要求，并维护其利益；第四，由政府建立信用担 保机构并实行信用担保政策；第五，建立扶持中小企业发展的投资基 金；第六，积极发展新兴中小企业股票市场，开拓中小企业直接融资 渠道；第七，一般都制定了专门针对企业“走出去”的政府资金扶持 措施。 第3章是中国中小企业“走出去”融资困境破解对策，这一章是 本文重点研究的内容。在这一章，作者构建了一个中小企业“走出 去”菱形融资体系，这一体系由中小企业自身积累、母国资金来源、 在东道国的融资和国际资金来源四个部分所构成。 为了破解中小企业“走出去”过程中的融资困境，首先中小企业 要强化自身的内部积累，中小企业在准备去海外闯出一番天地之前， 应该考虑一下自身的内部积累是否足够的问题，不能单纯寄希望于外 部融资而盲目地“走出去”。 其次，就是母国融资途径的完善，即使是走出国门求发展，母国 资金仍然是中小企业外部融资的主要来源。母国融资途径的完善，主 要依靠以下三个方面：第一，中小企业自身要做出努力，提升素质， 达到银行和资本市场对中小企业的融资要求。作者认为，中小企业需 要加强公司治理建设和内部控制制度建设，加强信息披露，与银行建 立长期稳定的关系。第二，国内金融业在业务领域和业务范围上要有 所拓展和创新，跟上中小企业“走出去”的步伐。为了更好地服务于 “走出去”的中小企业，国内需要建立专门服务于中小企业的中小金 融机构体系以及多层次的资本市场，同时需要拓宽融资