信用、利息与利率理论概述(ppt44页)分析.pptVIP

金融学 信用、利息与利率1 第二章 信用、利息与利率 信用道德 子曰： “民无信不立” “人而无信，不知其可也，大车无輗，小车无轨，其何以行之哉 ?” 俗语： “君子一言，驷马难追” “言必信，行必果” “好借好还，再借不难” 第一节 信用概述 一、信用的含义及特征 （一）含义 在经济学中，信用是指建立在信任基础上以还本付息为条件的借贷行为。 信用和金融 金融是一种“信任关系” 金融是有“风险”的：包括能力和信誉 能力：客观因素，想还没钱还 信誉：主观因素，有钱也不还 谁来保证金融中的信任关系？ 自我监督：就是道德约束，宗教的、内化的种种羞耻感 自我监督：越来越难，因为价值的多元化，能够被内化到个人心中而且被普遍接受的东西越来越少。 双向监督：针锋相对tit-for-tat 越来越难，分工的存在，隔行如隔山。 第三方监督：法院，市场中介机构 代价越来越高。谁来监督专家？ 安然(Enron Corporation)财务控制的“陷阱” 通过“对倒”交易和内部交易大量隐瞒债务和虚构利润。安然为避免因债务过多而被信用降级和降低投资风险，设立了约30家“特殊目的实体”(SPE)和其他投资权益合伙人。 通过向这些子公司借债，但又在总公司的报表中隐瞒这些债务，造成信誉相当不错的假象； 另外，安然还在与其控制的合伙企业间编造虚假经济业务或以偏离