欧式电力期权的价.pdfVIP

中文摘要 摘 要 电力作为一种非常常见的资源，在人们的日常生活中发挥了越来 越重要的作用。与此同时电力本身的物理特点决定了它不能够被有效 的存储。这也就意味着作为一种资产，它的价格将存在着异于其他资 产的特点。通过分析历史数据，可以发现电力的现货价格有着很明显 的周期性和巨大波动性。Bunn SJ，BarlowM等学者都对电 DW，Deng 力现货价格的建模提出了自己的看法。但是大多都没有考虑电力需求 方通过自己的行动来影响电力价格走向的可能。本文将考虑这一因 素，得到电力现货价格的模型。 随着电力衍生市场的发展，很多普通电力期权及一些特异期权纷 纷出现。对这些期权的定价就成为了迫切的问题。由于电力的不可存 储性质，导致了无法持有电力，也就没办法应用传统的无套利定价理 SJ，Micheal 论来对电力期权进行定价。Deng L等都提出了自己的解决 办法。本文把含有电力资产的市场看为电力交易受限的不完全市场， 并利用Davis不完全市场定价理论的思想来为欧式电力期权进行定价。 同时给出了一些选择特殊效用函数的例子。 关键词：电力期权，热率相关期权，不可存储，不完全市场 英文摘要 Abstract a offamiliarasset is kind and amoreandmore Electricity playing impor— tantroleinour toitsown lives．Due physical cannot character，electricity bestored meansthat musthavedifferent effectively．Thiselectricity’Sprice characters．Wecan the has find price distinct and random periodicityhuge the datas．Bunn Mhad through history studying DW，DengSJ，Barlowrepre— sentedtheirown in the of mostof opinionsmodellingpriceelectricity．But themdidnot theeffectofthe consider demandside can adequately．They choosetheirown to resource influencethe