第五章外汇市场与外汇交易(第1,2节)资料.pptVIP

第五章 外汇市场与外汇交易 学 习 要 点 外汇市场结构、运作与特点 基本的外汇产品交易 衍生外汇产品交易 外汇买卖价在进出口报价中的运用 第一节 外汇市场 一、外汇市场的概念 外汇市场是专门从事外汇交易的场所 国际贸易是导致外汇市场形成的主要原因 国际贸易引起的债权债务清偿要求不同国家的货币相互兑换 货币兑换的价格、时间、数量以及交割等都要在外汇市场上实现 外汇市场迅速扩展的原因 三、外汇市场的构成 1.商业银行 代理：充当外汇买卖中介人 自营：通过自有外汇买卖平衡头寸 商业银行经营外汇业务的原则是“买卖平衡”，如某种外币在交易中出现“多头”或“空头”则及时进行抛补交易，平衡自身的外汇头寸。 2. 外汇经纪人： * 介绍成交或代客买卖外汇 * 提高交易效率，维护公平交易 3.中央银行 * 储备管理 * 汇率管理 4.外汇的实际供应者与需求者 为国际贸易、投资、资产管理等需要 5.外汇投机者 通过在外汇市场低买高卖获利 四、外汇市场的类型 1. 按其交易主体划分 外汇零售市场也称顾客市场，是指银行与客户之间的外汇交易，通常交易金额较少，交易频繁。 外汇批发市场是指银行同业间的外汇市场，通常有最小成交金额的限制,交易量占外汇市场总量85%以上。 2. 按有无固定交易场所划分 有形的外汇市场（大陆型）设有固定的交易场所，参加外汇交易的有关各方按照规定的营业时间和业务程序在交易所内进行交易。 无形的外汇市场（英美型）指无固定的交易场所，参加外汇交易各方利用电报、电话和外汇交易机等进行交易。 3. 即期市场与远期市场 4. 官方市场与自由市场 5. 传统市场与衍生市场 外汇市场的层次结构 五、外汇市场的清算系统 —— CHIPS Private Sector Payment Network 私营性质的商业支付网络 Operated by the NY Clearing House 由纽约清算所运营 Real-time net settlement system实时净结算系统CHIPS finality—Immediate settlement through a special federal reserve bank account CHIPS终结支付– 通过一个特别的联邦储备银行帐户即时进行结算 54 Participating banks, US and International Banks 总共有54家美国及国际银行参加 Uses a balanced release algorithm 采用平衡发送规则 Primarily for International, Foreign Exchange and Eurodollar payments 主要是支持银行间国际资金结算及欧洲美元支付 257,243 transactions daily 每天交易量为257,243 笔 $1.3 trillion daily 每天交易额为1.3万亿美元 Average size = $4.9mm 平均每笔交易的金额为490万美元 CHIPS Payments consist of messages sent via CHIPS from one bank to the other. Effective January 22, 2001 all payments are non-revocable 支付包括一家银行通过CHIPS送交另一家银行的讯息，从2001年1月22日起，所有支付为终结付款 Each participant bank is identified with a CHIPS Routing number 每一家会员银行都有一个CHIPS 路由识别号码（4数位） CHIPS UIDs (6 digits) are assigned to the customers of CHIPS participants CHIPS会员银行的客户都有一个CHIPS UID （6数位） Transaction is confirmed with a SSN generated by CHIPS 每笔交易都有一个CHIPS发出的SSN（或CHIPS 参考号码，9数位）来确认 美元资金清算系统—— Fedwire Public sector payment network Operated by the U.S. Federal Reserve 由美国联邦储备银行管理经营，是一个公共的支付网络 Real-time Gross Settlement System—immediate settlement thr