讲座从公司治理到媒体治理精要.pptVIP

研究生应该做些什么 本科生、研究生、博士生的关系 CPA与研究（实证研究）的关系 研究生应该做些什么 理论上，研究生主要任务应该以研究为主 实际上，绝大部分研究生以考证、找工作为主业 不是你们错了，是制度错了 什么人适合研究 有兴趣、能吃苦、善于享受 兴趣可能来自正反馈机制 一家之言，仅供参考！ Thanks * 从公司治理到媒体治理 人民日报为什么会批判《甄嬛传》 人民日报批《甄嬛传》：犬儒主义比道德败坏可怕（《人民日报》9月19日报道） 近年来，一些领域的道德状况令人担忧：犬儒主义盛行，人际关系恶化，社会诚信缺失 犬儒主义 犬儒主义（希腊语）是一种带着厌倦情绪的负面态度，对于他人行为的动机与诚信都采取一种不信任的态度 它源于古希腊犬儒学派学者主张的哲学思潮 犬儒主义的本意是指人应当摒弃一切世俗的事物，“犬儒主义”一词通常用来描述一种愤世嫉俗的态度 人民日报为什么会批判《甄嬛传》 《甄嬛传》的几个阶段 无知少女 正当防卫 主动出击 谋杀亲夫 人民日报为什么会批判《甄嬛传》 制度环境是重要的，制度能改变人，让好人变成坏人。LLSV的研究：法治环境越好，公司治理越好，股权越分散、公司价值越高…… 《二号首长》：“简单地将官员分成清官和贪官，实际上掩盖了官场的本质。官场本质是什么？在中国那就是权力平衡。这个平衡，上策是用卓越的政治智慧来达到。中、下策才是靠置换、妥协、强力来达到。” 一个好皇帝不一定是一个好人 人民日报为什么会批判《甄嬛传》 政府干预下的媒体能发挥监督职能、声誉职能么？ 媒体监督职能颇受质疑的另一个原因是：新闻媒体在发挥其作用的过程中，也存在其自身缺陷追求，比如报道失实（主动与被动的失实）、过度渲染、有偿新闻等 例如，《非诚勿扰》女嘉宾的表现会与平时表现一致么？ 新闻自由？默多克新闻集团的窃听门 《世界新闻报》是英国销量最大的报纸之一，已有168年历史，以刊登名人消息为办报特色 在詹姆斯·默多克发表声明之前，伦敦警察局透露，《世界新闻报》窃听行为的受害者可能多达4000人 英国《星期日电讯报》报道，知名媒体巨头默多克下属公司窃听私人电话的受害者可能达到100多人，其中或还包括两名英国王室成员 公司治理的理论脉络 古典经济学与新古典经济学：市场（无形之手）有效 Coarse：企业能降低交易成本，企业是市场的一种替代机制 Jensen and Mecking（1976）：企业是一组契约的连接（包括显性和隐性契约），企业中存在代理问题（代理成本） LLSV关注法律、投资者保护与公司治理，关注另一类代理问题 近期的一组文献，开始关注隐性契约（如关系、文化等，尤其是政治关系） 公司治理的理论脉络 两类代理问题是研究的重点关注的问题： Jensen and Mecking（1976）提出的管理层与股东的代理问题；LLSV提出的大股东与小股东之间的代理问题 为什么不关注（或较少关注）其他契约方？ 公司治理的理论脉络 契约观是主要理论基础 发展趋势：由内到外，由显到隐 所谓“由内到外”是指，在LLSV关于法与金融学的研究以前，公司治理的研究多是关注公司内部治理问题；而在LLSV关于法与金融学的一系列研究之后，学者们开始更多地关注法律制度、市场化进程、政府干预等外部治理问题 所谓“由显到隐”是指早期的研究多关注公司的一些显性制度，而近期的研究则开始关注公司一些隐性制度或隐性契约 A. Shleifer, R. Vishny,1997，“A survey of Corporate Governnance”, Journal of Finance Corporate governance deals with the ways in which suppliers of finance to corporations assure themselves of getting a return on their investment. 公司治理是解决两类代理问题的机制：股东与经理人，大股东与小股东 A. Shleifer, R. Vishny,1997，“A survey of Corporate Governnance”，Journal of Finance 代理问题 没有公司治理的融资 法律保护 大股东 大股东的成本 特别的治理 哪一种治理最好 结论 公司治理的发展 关注某一治理机制对公司的影响 股权结构 董事会 独立董事 监事会 审计委员会 薪酬机制 会计或信息透明度 关注治理环境对公司的影响（以LLSV为代表），国内以Fan、Wong、夏立军等为代表 关注非正式合约对公司的影响：如政治联系 中国看上去并没有具备经济增长取得骄人绩效的制度基础，没有健全的法律体系，没有健全的金融市场