股指期货合约与交易流程资料.pptVIP

* * * - * - 下单下单方式： 中金所 交易会员 客户 交易结算会员 客户 全面结算会员 客户 特别结算会员 交易会员 客户 - * - 下单步骤 操作方向的选择 下单指令的选择 开平仓的选择 - * - 交易 交易时间 - * - 交易指令 市场指令：市价指令是指不限定价格的、按当时市场上可执行的最优报价成交的指令。市价指令只能和限价指令成交 市价指令的未成交部分自动撤销。 集合竞价时段不接受市价指令申报。 市价指令每次最小下单数量为1手，每次最大下单数量为50手。 注：五档深度行情揭示 - * - 例 市价指令：卖出50手 买一：2111.2 10 买二：2111.0 10 买三：2110.8 5 买四：2110.6 5 买五：2110.4 5 如何成交 - * - 交易指令 限价指令是指按照限定价格或更优价格成交的指令。限价指令在买进时，必须在其限价或限价以下的价格成交；在卖出时，必须在其限价或限价以上的价格成交。 限价指令当日有效，未成交的部分可以撤销。 限价指令每次最大下单数量为200手。 - * - 撮合原则 集中竞价：采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量。高于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交；低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交；等于集合竞价产生的价格的买入或卖出申报，根据买入申报量和卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交。 连续竞价：系统将买卖申报指令以价格优先、时间优先的原则进行排序, 当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交。撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。 市价指令只能和限价指令撮合成交，成交价格等于限价指令的限定价格。 - * - 成交价确定举例 买入报价 卖出报价 前一成交价 最新成交价 2450.2 2449.6 2449.4 2449.6 2449.8 2449.8 2450.4 2450.2 - * - 结算：当日无负债结算 当日交易结束后，交易所按当日结算价对结算会员结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少结算准备金。 交易所实行会员分级结算制度： 结算会员在交易所结算完成后，按照前款原则对客户及交易会员进行结算；交易会员按照前款原则对客户进行结算。 - * - 结算后投资者资金账户的查询 保证金监控中心 保护投资者资金安全 - * - 交割 股指期货合约采用现金交割方式。 股指期货合约最后交易日收市后，交易所以交割结算价为基准，划付持仓双方的盈亏，了结所有未平仓合约。 股指期货交割结算价为最后交易日标的指数最后二小时的算术平均价。交易所有权根据市场情况对股指期货的交割结算价进行调整。 - * - 谢 谢 ！ 招商证券南昌营业部 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * - * - 1990年11月23日推出 股市处于牛市初期 一年后股市涨幅8%  1990年11月23日德国推出DAX30指数期货 德国DAX30指数期货经验 - * -  1988年9月1日推出 股市处于牛市后期 一年后股市涨幅28% 1988年9月1日日本推出日经225指数期货 日本日经225指数期货经验 - * -  1996年5月3日推出 处于亚洲经济危机之前 一年后股市跌幅27% 1996年5月3日韩国推出kospi200股指期货 韩国KOSPI200指数期货经验 - * - 1998年7月21日台湾推出台股股指期货   1998年7月21日推出 处于亚洲经济危机后 一年后股市跌幅2% 台湾台股指数期货经验 - * -   2000年6月11日推出 处于新经济泡沫期 一年后股市跌幅22% 2000年6月11日印度推出Nifty股指期货 印度NIFTY指数期货经验 - * - 股指期货有利于扩大现货市场规模 从国际市场的情况看，韩国、中国香港、中国台湾等国家和地区股指期货推出后，股票市场交易量都有明显提高。 其原因在于，股指期货对系统性风险的有效规避和化解，提高了资金入市交易的安全性，无形中提高了资金入市的积极性，加快了资金入市步伐，从长远看，资本市场的规模和流动性都将得到明显的提高。 股指期货推出后，资金也会偏重于流向股指期货标的物中的成份股，对于改善股票市场资金流向，提高资金使用效率都具有积极意义。 - * - 香港期货现货市场成交量相互促进、共同发展。 案例1：香港期货现货交易量对比（1986-2006） - * -  股指期货上市后4年内，两个市场保持 了相互促进、共同发展的态势。 后来，亚洲金融危机之后， 期