我国金融资产管公司“债转股”退出方式研究.pdfVIP

摘要 摘 要 1999年我国分别成立了信达、华融、长城、东方四家金融资产管理公司。 这四家公司分别对口接管中国建设银行、中国工商银行、中国农业银行、中国银 行剥离的13939亿元的不良贷款。然后金融资产管理公司通过法律程序进行了债 权与股权的转换，集中解决了银行的不良资产问题。金融资产管理公司已经进入 第二阶段的运行此时工作的核心除了是强化债转股企业的治理结构外，就是构造 债转股后股权的退出机制。金融资产管理公司能否顺利退出是整个金融资产管理 公司运作成败的关键，单单进行“债转股”是不够的，它只是风险的转移而并没 有化解风险。但是金融资产管理公司股权退出的渠道是十分狭窄的。在这种情况 下，对于“债转股”退出方式进行全面而深入的探析就具有十分重要的实际意义。 因此本文就选择了债转股的退出方式作为本文的研究对象，进行研究。本文从“债 转股”的概念入手，介绍了我国债转股目标定位和流程，比较了美洲国家、东欧 国家和亚洲其它国家“债转股”的成功经验和失败的教训，重点的分析了目前我 国债转股退出的主要渠道：股权回购、股权转让和财政核销。论述了各种渠道的 优缺点，分析了华融金融资产管理公司债转股上市的案例。最后闸述了债转股退 出的一些改进方式。因此选择这一题目具有重要而积极的理沦和实践意义。从理 论的角度来看，将有利于丰富我国处理不良债权债务和市场经济改革的有关理论 和经验。从实践的角度来看，对于我国正在进行的“债转股”的退出工作也有很 好的参考价值。 关键词： 金融资产管理公司 不良资产 债转股 Abstract Abstract In 1999，Chinese established government Financial cheng，Dongfang Asset as Management to theChinaConstruction andcommercial AMC)respectivelybuy Bank,Industrial Bankof Bankofchina China，Agriculturalandbankofchina’s 9billion 1,393 assets．ThentheAMes transformed non-performing creditor‘s and rights shareholders legal to solve fightsthroughprocedurecentrallynon—performing assetsofthebanks．NowtheAIVlCsareonthe second oftheir stage move，the kernelofAMesistobuildthe goal structureof and corpo