大小非减持业务说明书_20130225课件.pptVIP

方案二：市值管理（续） 股东方在东方证券开设新证券账户，通过东方证券交易室交易。 在新证券账户投入部分初始资金，从大宗交易系统买入原始股份，将原始股份在二级市场抛售，同时进行市值维护。接下来，将抛售股份所得资金进行第二次买入原始股份……，以此循环反复，直至最终将所有股份抛售完毕。 特点： 东方证券协助安排所需的短期初始资金（1周内），约为总减持金额的10%，以部分原始股份作抵押。 避税 ：大宗交易以9折定价 依赖于东方证券交易室交易能力，以最小冲击成本成交。 1个月内减持1%以上股份的操作流程： 东方证券分别为股东A、B、C等设立定向专户，各股东将在其他券商账户下的所持股份划转到各自的定向专户，委托东方证券作投资顾问，东方证券对各账户作同步操作。 东方证券机构部组织投资者调研、高管反路演，加强投资者交流。 方案三：多股东联合减持 投资顾问 东方证券 方案四：协议转让 以较大折扣一次性减持所有股份，一般在9折以下 方案五：ETF换购 五种减持方案的比较 方案 优点 缺点 连续多次大宗交易 速度适中 股价冲击大 市值管理 无折扣、股价冲击小、避税 需要初始资金 多股东联合减持 股东利益最大化 股东间协调难 协议转让 速度快、手续简单 寻找机构投资者难 ETF换购 冲击成本最小 出现机会的概率较少 五种减持方案比较 资料来源：东方证券机构部 目录 大小非减持现状 大小非减持途径 大小非