第七章中央银行和货币政策分析.pptVIP

 第七章 中央银行和货币政策 中央银行的产生和发展 中央银行的类型 中央银行的性质和职能 中央银行的独立性 中央银行业务 货币政策最终目标 货币政策工具 货币政策传导机制和中介指标 货币政策效果 中央银行产生的客观经济基础 统一银行券发行和流通的客观需要 票据交换和清算的客观需要 银行稳定与可持续发展的客观需要 金融监管及金融和经济秩序稳定的客观需要 中央银行的发展阶段 （略） 中央银行的类型 单一型中央银行 复合型中央银行 准中央银行 跨国中央银行 中央银行的性质和职能 性质：具有银行特征的国家机关。 职能：发行的银行 ；银行的银行； 政府的银行 。 中央银行独立性问题 含义 ：目标的独立性 ；政策工具的独立性 必要性 ：避免政治性经济波动 ；避免财政赤字货币化 ；适应中央银行特殊业务与地位的需要 ；稳定经济和金融的需要 独立性与通货膨胀的关系 独立性加强的趋势 中央银行业务 中央银行的资产负债表 资产 负债 贴现及放款 各种证券 黄金外汇储备 其他资产 流通中现金 各项存款 其他负债 资本项目 资产项目合计 负债及资本项目合计 中央银行的负债业务 货币发行业务：通过再贴现、贷款、购买证券、收购黄金外汇等投入市场从而形成流通中的货币。发行原则：垄断发行；信用保证；具有弹性。 存款业务：商业银行缴纳的存款准备金；政府存款；外国存款；其他存款。 其他负债：国际金融机构负债、国内金融机构往来、兑付国库券基金等。 中央银行的资产业务 再贴现业务 贷款业务 证券买卖业务 保管黄金、外汇储备 中央银行的其他业务 资金清算业务：集中票据交换 ；清算交换的差额 ；组织异地之间的资金转移 。 代理国库业务 货币政策最终目标 目标的内容 ：稳定物价、充分就业、经济增长和国际收支平衡 。 目标之间的关系 ：币值稳定与充分就业（菲利浦斯曲线）；币值稳定与经济增长（既统一又矛盾）；充分就业与经济增长（奥肯定律 ） ；国际收支平衡与其他政策目标（与币值稳定、与充分就业和经济增长）。 国际收支平衡与币值稳定、充分就业和经济增长的关系 国际收支平衡与币值稳定 ：（1）通胀率高于外国，若汇率固定，将使出口减少、进口增加，国际收支趋向逆差；（2）外国通胀率高于本国，则出口增加进口减少，国际收支趋向顺差。（3）国内外的通货膨胀率相同，其他条件不变，国际收支状况不变。 若汇率可变，两者关系就很不确定，国际收支状况取决于货币的对内贬值和对外贬值程度的比较情况。 国际收支平衡与币值稳定、充分就业和经济增长：四种情况：（1）萧条（币值稳定、非充分就业和经济增长率过低）、顺差：货币政策扩张，通胀率↑ ，进口↑出口↓，顺差→逆差；（2）萧条、逆差：货币政策扩张，逆差进一步加剧，目标冲突，两难境地；（3）景气（通胀率较高、就业和经济增长率较高）、顺差：货币政策紧缩，物价和经济增长率↓ ，进口↓出口↑，顺差进一步加剧，两难境地；（4）景气、逆差：货币政策紧缩，逆差改善。 货币政策最终目标的选择及二战后西方各国 的情况（略） 货币政策工具 一般性货币政策工具：法定准备金政策、再贴现政策、公开市场业务。 选择性货币政策工具：消费者用控制、证券市场信用控制、不动产信用控制、优惠利率。 直接信用控制：最高利率限制、信用配额、流动性比率、直接干预。 间接信用指导：道义劝告、“窗口指导” 。  一般性货币政策工具 法定存款准备金政策 涵义：中央银行在法律赋予的权利范围内，通过规定或调整商业银行缴存中央银行存款准备金的比率，控制和改变商业银行的信用创造能力，间接控制社会货币供应量的活动。 作用：保证商业银行等存款货币机构的流动性 ；调节货币供应量 。 特点：对货币供应量影响力度大、速度快，效果明显 ；对所有存款货币机构的影响是均等的 ；对经济的振动大，操作的灵活性差，很难做结构性调节。 再贴现政策 涵义：中央银行通过改变再贴现率，影响商业银行等存款货币银行从中央银行获得的再贴现贷款和持有超额准备的成本，达到调节货币供应量、实现货币政策目标的政策措施，包括对再贴现率和申请再贴现金融机构资格的规定和调整。 内容：再贴现的主体条件、用途范围 、票据对象 、利率 。 作用：影响金融机构的准备金和资金成本，影响贷款总量和货币供应量 ；影响和调整信贷结构的效果 ；影响公众预期。 特点：通过改变再贴现率引导市场利率发生变化